2008–2014 spanische Finanzkrise - 2008–2014 Spanish financial crisis

Demonstration gegen die Krise und die hohe Jugendarbeitslosigkeit in Madrid, 15. Mai 2011.

Die spanische Finanzkrise 2008–2014 , auch bekannt als die Große Rezession in Spanien oder die Große Spanische Depression , begann 2008 während der Weltfinanzkrise 2007–08 . 2012 wurde Spanien zu einem späten Teilnehmer an der europäischen Staatsschuldenkrise, als das Land seinen Finanzsektor nicht retten konnte und ein Rettungspaket in Höhe von 100 Mrd. EUR beantragen musste, das vom Europäischen Stabilitätsmechanismus (ESM) bereitgestellt wurde .

Die Hauptursache für die Krise in Spanien war die Immobilienblase und die damit einhergehende nicht nachhaltig hohe BIP-Wachstumsrate. Die steigenden Steuereinnahmen aus dem boomenden Immobilieninvestitions- und Bausektor hielten die Einnahmen der spanischen Regierung trotz starker Ausgabensteigerungen bis 2007 im Überschuss. Die spanische Regierung unterstützte die kritische Entwicklung, indem sie die Aufsicht über den Finanzsektor lockerte und damit den Banken Verstöße ermöglichte Standards des International Accounting Standards Board . Die Banken in Spanien konnten Verluste und Ertragsschwankungen verbergen, Aufsichtsbehörden, Analysten und Investoren irreführen und damit die spanische Immobilienblase finanzieren. Die Ergebnisse der Krise waren für Spanien verheerend, darunter ein starker wirtschaftlicher Abschwung, ein starker Anstieg der Arbeitslosigkeit und Insolvenzen großer Unternehmen.

Obwohl einige grundlegende Probleme in der spanischen Wirtschaft bereits weit vor der Krise erkennbar waren, setzte Spanien den Weg des nicht nachhaltigen Immobilienwachstums fort, als die Regierungspartei im Jahr 2004 wechselte . In diesen frühen Zeiten hatte Spanien bereits ein riesiges Handelsdefizit , einen Verlust der Wettbewerbsfähigkeit gegenüber seinen wichtigsten Handelspartnern, eine überdurchschnittliche Inflationsrate, Immobilienpreiserhöhungen und eine wachsende Familienverschuldung. Im dritten Quartal 2008 schrumpfte das nationale BIP zum ersten Mal seit 15 Jahren, und im Februar 2009 trat Spanien (und andere europäische Volkswirtschaften) offiziell in eine Rezession ein . Die Wirtschaft schrumpfte 2009 um 3,7% und 2010 erneut um 0,1%. Sie wuchs 2011 um 0,7%. Bis zum 1. Quartal 2012 befand sich Spanien erneut offiziell in einer Rezession. Die spanische Regierung prognostizierte für 2012 einen Rückgang um 1,7%.

Die Bereitstellung von Rettungskrediten in Höhe von bis zu 100 Mrd. EUR aus Mitteln der Eurozone wurde am 9. Juni 2012 von den Finanzministern der Eurozone vereinbart. Ab Oktober 2012 befindet sich die sogenannte Troika ( Europäische Kommission , EZB und IWF ) in Verhandlungen mit Spanien ein Konjunkturprogramm, das für die Bereitstellung zusätzlicher Finanzdarlehen von ESM erforderlich ist . Spanien beantragte im Juni 2012 nicht nur ein Rekapitalisierungspaket für Banken in Höhe von 100 Mrd. EUR, sondern handelte auch finanzielle Unterstützung aus einem PCCL-Paket (Precautionary Conditioned Credit Line) aus. Wenn Spanien ein PCCL-Paket beantragt und erhält, unabhängig davon, inwieweit es später beschließt, diese etablierte Kreditlinie in Anspruch zu nehmen, würde dies das Land gleichzeitig sofort dazu berechtigen, "kostenlose" zusätzliche finanzielle Unterstützung von der EZB in Form einiger zu erhalten unbegrenzte renditesenkende Anleihekäufe.

Der Wendepunkt für die spanische Staatsschuldenkrise ereignete sich am 26. Juli 2012, als EZB-Präsident Mario Draghi erklärte, die EZB sei "bereit, alles zu tun, um den Euro zu erhalten". Das am 6. September 2012 angekündigte Outright Monetary Transactions (OMT) -Programm der EZB zum unbegrenzten Kauf kurzfristiger Staatsschulden hat die Bilanz der EZB hinter die Zusage gestellt. Spekulative Maßnahmen gegen spanische Staatsschulden wurden entmutigt, und die Renditen zehnjähriger Anleihen blieben unter dem Niveau von 6% und näherten sich bis Ende 2012 dem Niveau von 5%.

Immobilienblase

In der Wohnimmobilienblase stiegen die Immobilienpreise von 1996 bis 2007 um 200%.

651 Mrd. EUR entfielen im zweiten Quartal 2005 auf Hypothekenschulden spanischer Familien (diese Schulden stiegen von 2001 bis 2005 um 25% pro Jahr, wobei 97% der Hypotheken variabel verzinslich waren ). Im Jahr 2004 wurden in Spanien 509.293 neue Immobilien gebaut, und im Jahr 2005 wurden 528.754 neue Immobilien gebaut. In einem Land mit 16,5 Millionen Familien gab es 22 bis 24 Millionen Häuser und 3 bis 4 Millionen leere Häuser. Von allen Häusern, die im Zeitraum 2001–2007 gebaut wurden, waren Ende 2008 "nicht weniger als 28%" leer.

Der Hausbesitz in Spanien liegt über 80%. Der Wunsch, ein eigenes Zuhause zu besitzen, wurde in den 60er und 70er Jahren von den Regierungen gefördert und ist somit Teil der spanischen Psyche geworden. Darüber hinaus fördert die Steuervorschrift das Eigentum: 15% der Hypothekenzahlungen sind von der Einkommensteuer abziehbar. Darüber hinaus werden die ältesten Wohnungen durch nicht inflationsbereinigte Mietkontrollen kontrolliert, und die Räumung erfolgt nur langsam, was die Vermietung erschwert.

Als die spekulative Blase platzte, wurde Spanien eines der am schlimmsten betroffenen Länder. Laut Eurostat war Spanien zwischen Juni 2007 und Juni 2008 das europäische Land mit dem stärksten Einbruch im Baugewerbe. Der tatsächliche Umsatz ging um durchschnittlich 25,3% zurück. Bisher waren einige Regionen stärker betroffen als andere ( Katalonien lag in dieser Hinsicht mit einem Umsatzrückgang von 42,2% vorne, während dünn besiedelte Regionen wie die Extremadura im gleichen Zeitraum lediglich um 1,7% zurückgingen).

Banken boten 40-jährige Hypotheken und in jüngerer Zeit 50-jährige Hypotheken an . Während einige Beobachter vermuten, dass es zu einer sanften Landung kommen wird, deuten andere darauf hin, dass ein Preisverfall wahrscheinlich ist. Niedrigere Immobilienpreise ermöglichen Familien und jungen Menschen mit niedrigem Einkommen den Markteintritt. Es besteht jedoch die starke Wahrnehmung, dass die Immobilienpreise niemals sinken werden. Während die Neubauten im August 2008 praktisch zum Stillstand gekommen sind, haben sich die Preise weder nach oben noch nach unten wesentlich bewegt. Der nationale Durchschnittspreis lag Ende 2008 bei 2.095 Euro / m 2 .

Die Immobilienpreise dürften um weitere 25% fallen. Durch den Schutz der Regierung können Banken eine Marktbewertung vermeiden, um Verluste zu verschieben. "Die spanischen Immobilienpreise fallen jetzt im schnellsten Tempo aller Zeiten" und fielen im letzten Jahr um 15,2%. Hypothekeninhaber müssen die Schulden auch nach einer Zwangsvollstreckung weiter bezahlen. Die Banken haben damit begonnen, " Deed-in-Lieu- Deals" zu akzeptieren, bei denen die Schulden bei Übergabe der Immobilie storniert werden, sodass die Bank einen größeren Prozentsatz des Kredits schnell verkaufen und zurückerhalten oder die Immobilie in eine Miete verwandeln kann.

Einige Entwicklungen ähneln Geisterstädten . Zum Beispiel wurde die Stadt von Valdeluz für 30.000 Menschen gebaut, hatte aber eine Bevölkerung von nur 700 Personen im Jahr 2011. Ghost - Flughäfen wie 1,1 Mrd. € Ciudad Real Central Airport , Flughafen Castellón und andere gebaut wurden.

Preise

Aufgrund des Mangels an eigenen Ressourcen muss Spanien alle seine fossilen Brennstoffe importieren , was in einem Szenario mit Rekordpreisen die Inflationsrate stark unter Druck setzte. So erreichte die Inflationsrate im Juni 2008 ein 13-Jahres-Hoch von 5,00%. Mit dem dramatischen Rückgang der Ölpreise in der zweiten Jahreshälfte 2008 und dem bestätigten Platzen der Immobilienblase verlagerten sich die Bedenken schnell auf das Deflationsrisiko , da Spanien im Januar 2009 die niedrigste Inflationsrate seit 40 Jahren verzeichnete Im März 2009 folgte erstmals seit der Erfassung dieser Statistik eine negative Inflationsrate.

Seit Oktober 2010 ist die spanische Wirtschaft weiter geschrumpft, was zu einem Rückgang des BIP und einer steigenden Inflation geführt hat. Allein von 2011 bis 2012 stiegen die Preise um 3,5% gegenüber 2% in den USA. Der Preisanstieg in Verbindung mit den kürzlich umgesetzten Sparmaßnahmen und der extrem hohen Arbeitslosigkeit wirkt sich stark auf den Lebensunterhalt der spanischen Bürger aus. Wenn der Durchschnittslohn sinkt, sinkt auch die Kaufkraft des Geldes. Die Frustration über diesen Rückgang der Kaufkraft hat sich in mehreren sehr großen Demonstrationen der Arbeiter manifestiert.

Spanisches Bankensystem

Das spanische Bankensystem wurde dank der konservativen Bankregeln und -praktiken des Landes als eines der solidesten und am besten ausgestatteten westlichen Volkswirtschaften zur Bewältigung der weltweiten Liquiditätskrise angesehen . Banken müssen über hohe Kapitalrückstellungen verfügen und von den beabsichtigten Kreditnehmern verschiedene Nachweise und Wertpapiere verlangen. Trotzdem wurde diese Praxis während der Immobilienblase stark gelockert, ein Trend, für den die Regulierungsbehörde ( Banco de España ) ein Auge zugedrückt hat.

Spaniens ungewöhnliche Rechnungslegungsstandards, mit denen die Gewinne über den Konjunkturzyklus hinweg geglättet werden sollen, haben die Aufsichtsbehörden und Analysten in die Irre geführt, indem sie Verluste und Gewinnvolatilität verborgen haben. Die Rechnungslegungstechnik der "dynamischen Bereitstellung", die gegen die vom International Accounting Standards Board festgelegten Standards verstieß, verdeckte die Kapitalpolster, bis sie erschöpft waren, und ermöglichte den Anschein von Gesundheit als zunehmende Probleme.

Später wurde bekannt, dass fast alle spanischen Vertreter im Kongress große Investitionen in den Wohnungssektor tätigten, von denen einige bis zu zwanzig Häuser besaßen. Im Laufe der Zeit sind immer mehr Nachrichten über das informelle Bündnis zwischen der spanischen Zentral- und Regionalregierung und dem Bankensektor aufgetaucht (denken Sie beispielsweise an die jüngste Begnadigung des zweiten Kommandanten bei der Santander Bank durch die Regierung , während alle großen Parteien stark sind bei Banken verschuldet, und solche Schulden werden von Zeit zu Zeit verlängert), was die Blasengröße im Laufe der Jahre erhöhte. Die meisten regionalen halböffentlichen Sparkassen ( Cajas ) haben Immobilienfirmen, die am Ende der Blase bankrott gingen, hohe Kredite gewährt. Dann blieben die Cajas mit den Sicherheiten und Immobilien dieser Unternehmen zurück, nämlich überteuertem Immobilien- und Wohngebiet , jetzt wertlos, macht die Cajas im Wesentlichen bankrott.

Im Gegensatz zu Ländern wie Irland fand keine Verstaatlichung statt. Stattdessen wurde das Problem mit der Ausweitung der verbleibenden Schulden der Immobilienunternehmen verschärft, während die Zentralregierung immer wieder Banken und Cajas gleichermaßen auf Kaution stellte. Seit mehr als drei Jahren gibt es einen stetigen Prozess der Bankenkonzentration. Spanien hatte das dichteste Bank-Büro-Netz in Europa, was dazu führte, dass viele Bankangestellte entlassen wurden. Im Gegensatz dazu hat der Bankvorstand seine Arbeit größtenteils beibehalten, auch in fusionierten Unternehmen. Goldene Fallschirme waren weit verbreitet: Es wurde spekuliert, dass dies aus Angst war, dass entlassene hochrangige Mitglieder über das grassierende Fehlverhalten des Sektors sprechen würden. Bis heute wurden keine Banker gesetzlich für die Rolle in diesem Prozess angeklagt.

Im Mai 2012 wurden die Kreditratings mehrerer spanischer Banken herabgestuft, einige auf den Status "Junk". Die Bankia Bank, der größte Hypothekengeber des Landes , wurde am 9. Mai verstaatlicht und am 25. Mai angekündigt, eine Rettungsaktion in Höhe von 23,5 Mrd. EUR zur Deckung von Verlusten aus fehlgeschlagenen Hypotheken zu verlangen.

Neben spanischen Banken sind auch andere europäische Banken in Spanien stark vertreten. Deutsche Banken führen mit einem Engagement von 146 Milliarden US-Dollar. Die deutschen Landesbanken "stürmten" in den frühen 2000er Jahren. Barclays , Deutsche Bank und ING haben große spanische Einheiten.

Am 9. Juni 2012 einigten sich die Finanzminister der Eurozone darauf, dass die spanischen Banken Rettungskredite in Höhe von bis zu 100 Mrd. EUR erhalten. Dieses Geld ist über den Fonds für eine ordnungsgemäße Umstrukturierung der Banken zu verteilen , und der genaue zu leihende Betrag wird nach Prüfung der Banken festgelegt. EG-Präsident Jose Manuel Barroso und Vizepräsident Olli Rehn begrüßten den Schritt und lobten die Kombination aus einer "gründlichen Umstrukturierung des Bankensektors", Strukturreformen und Haushaltskonsolidierung. Auch US-Finanzminister Timothy Geithner begrüßte den Umzug.

Die jüngsten Stresstests bei Banken werden es der spanischen Regierung ermöglichen, einen formellen Antrag für die Kreditlinie in Höhe von 100 Mrd. EUR zu stellen. Weitere Analysen und Tests werden vor der Umstrukturierung und Rekapitalisierung im nächsten Jahr durchgeführt. Einschränkungen der Kreditlinie, mit denen Mittel von der Deckung "Altvermögen" befreit werden, lassen auf eine Begrenzung der geplanten Rettungsaktionen für Banken schließen.

Im Mai 2012 liehen spanische Banken dem privaten Sektor 1,66 Billionen Euro und nahmen 896 Milliarden Euro auf. Historisch gesehen würde es die Differenz von ausländischen Banken leihen (dh Interbankenkredite ), aber ein eingeschränkter Zugang hat zu einer stärkeren Abhängigkeit von EZB-Krediten geführt. Die spanischen Banken haben im Juli 2012 einen Rekordbetrag von 376 Mrd. EUR (netto) von der EZB aufgenommen. Die Einleger fliehen vor den spanischen Banken. Die Einlagen sind von Juni bis Juli (2012) um 4,7% gesunken, da das Geld ins Ausland transferiert wird.

Am 28. November 2012 genehmigte die Europäische Kommission den Plan der spanischen Regierung , drei große spanische Banken - Bankia , NCG Banco und Catalunya Banc - zu verkleinern und umzustrukturieren und eine vierte, die Banco de Valencia, zu verkaufen . Dies ist Teil eines im Juni genehmigten Rettungspakets oder einer Umstrukturierung in Höhe von 37 Mrd. EUR. Dazu gehören Verluste von Investoren in Höhe von bis zu 10 Mrd. EUR, die Schaffung einer " Bad Bank " zur Absorption von fehlgeschlagenen Krediten in Höhe von bis zu 45 Mrd. EUR, die Schließung von Tausenden von Bankfilialen und der Personalabbau.

Beschäftigungskrise

Nachdem Spanien in der zweiten Hälfte der 90er Jahre und in den 2000er Jahren erhebliche Verbesserungen erzielt hatte, die einige Regionen an den Rand der Vollbeschäftigung brachten , erlitt es im Oktober 2008 einen schweren Rückschlag, als die Arbeitslosenquote auf das Niveau von 1996 anstieg. Zwischen Oktober 2007 und Oktober 2008 stieg die Arbeitslosenquote in Spanien um 36% und übertraf damit den Anstieg der Arbeitslosigkeit in früheren Wirtschaftskrisen wie 1993. Insbesondere im Oktober 2008 erlitt Spanien den schlimmsten jemals verzeichneten Anstieg der Arbeitslosigkeit, und das Land hat darunter gelitten Europas größte Arbeitslosenkrise während der Krise 2008.

Die Arbeitslosenquote in Spanien lag Ende März 2009 bei 17,4%. Die Zahl der Arbeitslosen hat sich in den letzten 12 Monaten verdoppelt, als zwei Millionen Menschen ihren Arbeitsplatz verloren haben. Im selben Monat hatte Spanien über 4 Millionen Arbeitslose. Bis Juli 2009 hatte es in einem Jahr 1,2 Millionen Arbeitsplätze abgebaut und sollte die gleiche Anzahl von Arbeitslosen haben wie Frankreich und Italien zusammen. Bis März 2012 lag die Arbeitslosenquote in Spanien mit 24,4% doppelt so hoch wie im Durchschnitt der Eurozone.

2012 organisierten die Gewerkschaften einen Generalstreik, um gegen Vorschläge zur Schwächung der Gewerkschaftsmacht, zur Senkung der Löhne und zur Senkung der Entlassungskosten zu protestieren.

Bis Ende 2012 verbesserten sich die spanischen Lohnstückkosten. Es hat den Abstand zu Deutschland um 5,5% und zu Frankreich um 4,6% verringert. Spaniens Politik der internen Abwertung senkte die Gehälter des öffentlichen Sektors um 5%, wobei eine zusätzliche Senkung um 7,1% darin bestand, den "14-Monats-Bonus" auszusetzen.

Spanien ist wie in anderen südeuropäischen Ländern für einen erheblichen Teil des sozialen Sicherheitsnetzes stark auf die generationsübergreifende Familienstruktur angewiesen. Die Beschäftigungserwartungen sollten an dieses kulturelle Ethos angepasst werden. Die Arbeitslosenquote für den "Hauptverdiener" liegt um 12,4% unter der Gesamtquote von 25% (Juni 2012). Die Beschäftigung findet sich auch in der Untergrundwirtschaft, die in den Boomjahren schätzungsweise 20% der Wirtschaft ausmacht .

Arbeitslosenquote ( INE )
Legislative Zeitraum Gesamtarbeitslosigkeit Jährliche Änderung
8. ( Zapatero ) 2005 Q1 10,17% −11,57%
2006 Q1 9,03% −11,20%
2007 Q1 8,42% -6,76%
2008 Q1 9,60% 14,01%
9. (Zapatero) 2009 Q1 17,24% 79,58%
2010 Q1 19,84% 15,08%
2011 Q1 21,08% 6,25%
10. ( Rajoy ) 2012 Q1 24,19% 14,75%
2013 Q1 26,94% 11,37%
2014 Q1 25,93% -3,75%
2015 Q1 23,78% –8,29%
2016 Q1 21,00% −11,69%

Jugendarbeitslosigkeit

Demonstration gegen Arbeitsmarktreformen, Las Palmas auf Gran Canaria , März 2012

Die Arbeitslosigkeit für Personen unter 25 Jahren wurde mit 50% angegeben. Die derzeitige spanische Generation gilt als die am besten ausgebildete, die das Land jemals hatte, und weist dennoch die höchste Arbeitslosenquote in Europa auf. Etwa 68% der jungen Menschen sind bereit, das Land zu verlassen, um nach einem Job zu suchen, und diejenigen mit Hochschulabschluss sind bereit, sich mit der Arbeit bei sogenannten Minijobs für einen Gehaltsscheck zufrieden zu geben. Der Staatssekretär für Arbeitslosigkeit erklärt, dass die Hochschulbildung ein Weg für die aktuelle Generation ist, dieses Problem zu bekämpfen. Es kommt jedoch zu Kürzungen durch die Regierung, die die Gehälter der Universitätsmitarbeiter senken und die Anzahl der Studenten pro Klasse erhöhen. Für diejenigen, die ihren eigenen Weg durch das College bezahlen, hat die schwierige Wirtschaft es fast unmöglich gemacht, gleichzeitig einen Job zu finden und zu studieren. Die Hoffnungen für die Zukunft schwinden, da die Arbeitslosenquote in Spanien fast so hoch ist wie in den USA während der Weltwirtschaftskrise . Die Menschen beginnen, die Umwandlung dieser Generation in eine als " verlorene Generation " bezeichnete Generation zu fürchten, die ständig nach Arbeit sucht und deren Zukunft von "guten Karrieren" verschlossen ist. Der Stress der Arbeitslosigkeit hat sich auch auf die persönlichen Beziehungen ausgewirkt, da sich viele junge Erwachsene von den Partnern trennen. Die Jugendarbeitslosigkeit ist ungefähr doppelt so hoch wie die Gesamtarbeitslosigkeit.

Die hohe Arbeitslosenquote von 56% per Juni 2013 ist überbewertet. Nach Abzug von Studenten und jungen Müttern, die keine Arbeit suchen, liegt die tatsächliche Zahl näher bei 22%.

Von der Einwanderung zur Auswanderung

Die Einwanderung in großem Maßstab wurde 2008 trotz schwerer Arbeitslosigkeit fortgesetzt. Bis 2011 bestätigte die OECD jedoch, dass die Gesamtzahl der aus dem Land austretenden Personen (Spanier und Nicht-Spanier) die Zahl der Ankünfte übernommen hatte. Spanien ist jetzt ein Netto-Auswandererland. Es gibt jetzt Anzeichen dafür, dass etablierte Einwanderer begonnen haben zu gehen, obwohl viele, die aufgrund der schlechten Bedingungen in ihrem Herkunftsland noch einen Haushalt in Spanien haben.

Tourismus

Als die Finanzkrise in Spanien begann, war sie bereits in den USA und anderen westlichen Ländern im Gange. Der Rückgang des verfügbaren Einkommens der Verbraucher führte zu einem starken Rückgang der spanischen Tourismusindustrie , eine Seltenheit in einem Land mit so vielen Küstenstädten. In der Tat verzeichnete die EU als Gruppe 2008 und 2009 einen Rückgang der Touristen, die in ihre Länder kamen, mit einem Tourismuswachstum von –13% an der spanischen Küste. Trotz seiner traditionellen Beliebtheit bei koreanischen und japanischen Touristen führten die relativ teuren Kosten für einen Urlaub in Spanien dazu, dass viele in der Türkei, dem spanischen Tourismuskonkurrenten, mediterrane Kurzurlaube mit Sonne und Strand unternahmen.

Spanien verzeichnete jedoch auch das größte Wachstum im Tourismus seit 2011 und 2012. Seine geografischen Vorteile, der arabische Frühling und andere nichtwirtschaftliche Faktoren tragen zu seiner Wiederbelebung als Reiseziel bei. Während es Spaniens Wirtschaft selbst nicht gut geht, steigt die Kaufkraftparität im Allgemeinen wieder an. Darüber hinaus leiten gewaltsame Unruhen in Nordafrika und im Nahen Osten Touristen in stabile Länder wie Spanien um.

Staatsverschuldung

Spanische Verschuldung in% des BIP gegenüber dem Durchschnitt der Eurozone pro Jahr

Spanien trat mit einer relativ bescheidenen Staatsverschuldung von 36,2% des BIP in die Krisenzeit ein. Dies war hauptsächlich auf die steigenden Steuereinnahmen aus der Immobilienblase zurückzuführen, die dazu beitrugen, ein Jahrzehnt gestiegener Staatsausgaben ohne Schuldenakkumulation zu bewältigen. Als Reaktion auf die Krise initiierte Spanien ein Sparprogramm, das hauptsächlich aus Steuererhöhungen bestand. Premierminister Mariano Rajoy kündigte am 11. Juli 2012 Sparmaßnahmen in Höhe von 65 Mrd. EUR an, darunter Kürzungen bei Löhnen und Leistungen sowie eine Erhöhung der Mehrwertsteuer von 18% auf 21%. Der Regierung gelang es schließlich, ihr Haushaltsdefizit von 11,2% des BIP im Jahr 2009 auf 8,5% im Jahr 2011 zu senken, und es wird erwartet, dass es 2012 weiter auf 5,4% sinken wird.

Zum 15. Juni 2012 lag die Staatsverschuldung Spaniens mit 72,1% des BIP immer noch unter dem Durchschnitt der Eurozone von 88%. Wenn Spanien die 100-Milliarden-Euro-Kreditlinie nutzt , um seine Banken zu retten, wird sich seine Verschuldung 90% des BIP nähern. Um dies zu vermeiden, hat sich die EU verpflichtet, Kredite direkt an Banken zu vergeben, obwohl es jetzt den Anschein hat, dass die spanische Regierung die Kredite möglicherweise garantieren muss .

Im Juni 2012 erreichte die spanische 10-jährige Staatsanleihe 7%, 5,44% gegenüber der deutschen 10-jährigen Anleihe. Da die spanischen Credit Default Swaps (CDS) mit 633 Basispunkten ein Rekordhoch erreichen und die 10-jährige Anleiherendite bei 7,5% (23. Juli 2012) liegt, reist der spanische Wirtschaftsminister nach Deutschland, um die EZB aufzufordern, den Kauf von Staatsanleihen zu erleichtern, um "eine bevorstehender finanzieller Zusammenbruch ". Die versprochene Kreditaufnahme durch die EZB hat es Spanien ermöglicht, die 10-Jahres-Rendite unter oder nahe dem 6% -Niveau zu halten und im Frühjahr 2013 unter dem 5% -Niveau zu bleiben.

Im Jahr 2016 erreichte die Staatsverschuldung 101% des BIP.

Bewertungen

Zum dritten Mal in 13 Monaten hat Moody's Investors Service das spanische Rating gesenkt. Am 18. Oktober 2011 senkte Moody's Rating das spanische Rating von Aa2 um 2 Stufen auf A1, wobei der Ausblick negativ blieb. Standard and Poor's hat Spanien am 14. Oktober 2011 herabgestuft und Fitch Ratings hat es am 7. Oktober 2011 auf das gleiche Niveau gesenkt. Am 14. Juni 2012 hat Moody's Spanien auf Baa3 herabgestuft, nur eine Stufe über "Junk". Standard and Poor's stufte Spanien am 11. Oktober 2012 auf BBB- (eine Stufe über Junk) herab . DBRS stufte Spanien auf Single-A herab , was weiterhin höher ist als bei den großen Ratingagenturen . Mit diesem Rating kann die EZB eine niedrigere Marge für Banken verwenden, die Kredite mit spanischen Schuldtiteln als Sicherheit aufnehmen. Nach einer kürzlich durchgeführten Überprüfung behielt Moody's das spanische Investment-Grade-Rating bei und beseitigte den Druck auf die Schulden des Landes. Diese Entscheidung von Moody's versichert, dass spanische Anleihen weiterhin von Investoren unterstützt werden. Die Renditen fühlen sich um 5,50% an, ein Niveau, das zuletzt im April gesehen wurde. Obwohl Moody's die Ratings des Landes auch in Zukunft herabstufen kann, wird die Entscheidung, keine Herabstufung vorzunehmen, den Kauf von spanischen Anleihen fördern.

2012 finanzielle Rettung

Demonstration in Madrid, 25. September 2012

Am 9. Juni 2012 hielt die Eurogruppe ein Dringlichkeitstreffen ab, um zu erörtern, wie spanischen Banken Kapital zugeführt werden kann. Der IWF schätzte den Kapitalbedarf der spanischen Banken auf rund 40 Milliarden Euro. Die Eurogruppe kündigte die Absicht an, der spanischen Regierung bis zu 100 Milliarden Euro für den Fonds zur ordnungsgemäßen Umstrukturierung von Banken zur Verfügung zu stellen . Von der spanischen Regierung wird dann erwartet, dass sie den jeweiligen Banken den entsprechenden Geldbetrag zur Verfügung stellt. Am 21. Juni 2012 wurde beschlossen, 62 Milliarden Euro unter den bedürftigen spanischen Banken aufzuteilen. Die Europäische Union warnte davor, dass gerettete Banken der Kontrolle unterliegen und Experten der Union strenge Anforderungen erfüllen würden. Seitdem haben die Kreditkosten des Landes ein Niveau erreicht, das auf lange Sicht als nicht tragbar angesehen wird, was die Aussicht auf ein zweites Hilfsprogramm für Madrid nach der Rettungsleine von 100 Milliarden Euro, die es im Juni für seine Banken erhalten hat, erhöht. Spanien erwartet von der Europäischen Kommission, dass sie die Umstrukturierungspläne der Banken, die Hilfe benötigen, am 15. November 2012 genehmigt und dann innerhalb von drei Wochen die Auszahlung der ersten Kreditlinie von bis zu 100 Milliarden Euro genehmigt.

Spanien war eine größere Volkswirtschaft als andere Länder, die Rettungspakete erhalten haben, und verfügte über beträchtliche Verhandlungsmacht in Bezug auf die Bedingungen eines Rettungspakets. Aufgrund von Reformen, die bereits von der konservativen spanischen Regierung eingeleitet wurden, sind weniger strenge Sparmaßnahmen enthalten, als dies bei früheren Rettungspaketen für Irland, Portugal und Griechenland der Fall war.

Spanien ist als fünftgrößte Volkswirtschaft der EU nach wie vor ein großes Problem. 2011 übernahm Mariano Rajoy mit seinen konservativen Ansichten die Regierung und verdrängte José Luis Rodríguez Zapatero und seine linken Ansichten. Der Versuch, Spanien aus der höchsten Arbeitslosenquote in der Europäischen Union herauszuholen, erwies sich als schwieriger als erwartet. Es wurde geschätzt, dass die Rettungsaktion für Spanien nicht ausreicht, um die Wirtschaft wiederherzustellen. Es gibt eine ernsthafte Verschuldung im Land, und es müssten erhebliche Kürzungen vorgenommen werden, um die Wirtschaft zu diesem Zeitpunkt wiederherzustellen. Viele Jugendliche versuchen, im Ausland Arbeit zu finden, was ein Problem für die künftige Binnenwirtschaft und den Arbeitsmarkt darstellt. Rajoy hat kürzlich ein neues Budget für 2013 vorgeschlagen, das sehr unterschiedlich sein und die Staatsausgaben um 8,9% senken würde. Bis April 2013 war die Arbeitslosigkeit auf 27% gestiegen, liegt aber seit Februar 2018 bei 15 bis 16,1% und ist eine der am schnellsten wachsenden Volkswirtschaften Europas. Dies zeigt, dass sich das Land verbessert.

Separatistische Bewegungen

Ein Effekt der Finanzkrise ist eine verstärkte Unterstützung der Unabhängigkeit in Katalonien . Das Autonomiestatut enthielt ein Gesetzespaket, das der Region mehr Macht verlieh und Katalonien als Nation anerkannt hätte, obwohl es sich noch in Spanien befindet. Katalonien hat wie das übrige Spanien eine hohe Arbeitslosigkeit. Bis zu 22% der wirtschaftlich aktiven Bevölkerung, was immer noch niedriger ist als die nationale Arbeitslosenquote in Spanien, aber höher als in Madrid. Im Jahr 2010 hat das spanische Verfassungsgericht das Autonomiestatut für Katalonien geschwächt , was die katalanische Sezessionsorganisation weiter irritierte.

Die Regionalwahlen 2015 waren die ersten, die eine Mehrheit für offen separatistische Parteien hervorbrachten. Premierminister Mariano Rajoy bestand darauf, dass die spanische Verfassung es einer Region nicht erlaubt, sich zu trennen. Das spanische Baskenland versuchte 2008 erfolglos, einen solchen Schritt im Parlament zu genehmigen. Stattdessen plante der katalanische Präsident Artur Mas ein Unabhängigkeitsreferendum für 2014 , das nach weiteren Eingriffen des Verfassungsgerichts zu einer informelleren Abstimmung herabgestuft wurde. Der Streit ist seit März 2015 ungelöst.

Siehe auch

Verweise

Externe Links