Zentralbank von Irland - Central Bank of Ireland

Zentralbank von Irland
Banc Ceannais na hÉireann
Irische Zentralbank logo.svg
Hauptquartier
Gegründet 1. Februar 1943 ; Vor 78 Jahren ( 1943-02-01 )
Eigentum 100% staatliches Eigentum
Gouverneur Gabriel Makhlouf (seit September 2019)
Zentralbank von Irland
Reserven 740 Millionen USD
Vorangestellt Currency Commission (Währungskontrolle)
Bank of Ireland ( Bank der Regierung) 1
gefolgt von Europäische Zentralbank (1999) 2
Webseite Zentralbank .ie
1 Auch nach der Gründung der Zentralbank blieb die Bank of Ireland bis zum 1. Januar 1972 die Bank der Regierung.
2 Die Central Bank of Ireland existiert noch, aber viele Funktionen wurden von der EZB übernommen.
Der Hauptsitz der Central Bank of Ireland in der New Wapping Street, North Wall Quay, im IFSC, Dublin

Die Central Bank of Ireland ( Irish : Banc Ceannais na hÉireann ) ist Irland ‚s Zentralbank , und als solche Teil des Europäischen Systems der Zentralbanken (ESZB). Es ist die Aufsichtsbehörde für Finanzdienstleistungen des Landes für die meisten Kategorien von Finanzunternehmen. Sie war bis zur Einführung des Euro der Herausgeber von irischen Pfund- Banknoten und -Münzen und erbringt diese Dienstleistung heute für die Europäische Zentralbank .

Die Central Bank of Ireland wurde am 1. Februar 1943 gegründet und ist seit dem 1. Januar 1972 gemäß dem Central Bank Act 1971 Bankier der irischen Regierung , der gesetzgeberisch als Abschluss des langen Übergangs von einer Währung angesehen werden kann Bord zu einer voll funktionsfähigen Zentralbank.

Ihr Hauptsitz, das Gebäude der Central Bank of Ireland , befand sich von 1979 bis 2017 in der Dame Street in Dublin. Gleichzeitig wurden auch die Büros am Iveagh Court und am College Green geschlossen. Seit März 2017 befindet sich der Hauptsitz am North Wall Quay , wo die Öffentlichkeit langfristige irische Münzen und Währungen (sowohl vor als auch nach der Dezimalisierung) in Euro sowie hochwertige Euro-Banknoten und „verstümmelte“ Währungen umtauschen kann. Es operiert auch von Räumlichkeiten im nahe gelegenen Spencer Dock. Das Währungszentrum (Irish Mint) in Sandyford ist die Währungsherstellungs-, Lager- und Vertriebsstätte der Bank.

Der Ruf der Zentralbank wurde durch die irische Finanzkrise beschädigt. Während die Bank Maßnahmen ergriffen hat, um einige der Hauptkritikpunkte auszuräumen (z. B. Hypothekendarlehenskontrollen und die neue modifizierte Bruttonationaleinkommenskennzahl ), gibt es Hinweise darauf, dass andere Probleme bestehen bleiben (z neue Kontrollen wie Hypothekenlimits werden von irischen Banken und dem irischen Staat umgangen.

Geschichte

Von der Währungskommission zur Zentralbank (1920–1942)

Nach der Unabhängigkeit des irischen Freistaats im Jahr 1922 wurde der Handel des neuen Staates überwiegend mit dem Vereinigten Königreich (98% der irischen Exporte und 80% der Importe im Jahr 1924) abgewickelt, so dass die Einführung einer unabhängigen Währung eine geringe Priorität hatte. Britische Banknoten (British Treasury Notes, Bank of England Notes) und von irischen Handelsbanken ausgegebene Banknoten zirkulierten (aber nur die ersten waren gesetzliches Zahlungsmittel ) und britische Münzen blieben im Umlauf.

Gemäß den Bestimmungen des Coinage Act 1926 war der Finanzminister ermächtigt, Münzen aus Silber, Nickel und Bronze derselben Stückelung wie die bereits im Umlauf befindlichen britischen Münzen auszugeben – die irischen Silbermünzen sollten jedoch im Vergleich dazu 75 % Silber enthalten zu den damals von Großbritannien ausgegebenen 50 % Silbermünzen. Diese Münzen kamen am 12. Dezember 1928 in Umlauf.

Unter den Bedingungen des Currency Act 1927 wurde eine neue Währungseinheit, das Saorstát-Pfund (Freistaats-Pfund), geschaffen, das von einer Währungskommission, die britische Staatspapiere, Pfund , auf Parität mit dem britischen Pfund Sterling halten sollte, geschaffen wurde Sterling-Bargeld und Gold, um eine 1-1 Beziehung aufrechtzuerhalten.

Von 1928 bis 1979 befanden sich Großbritannien und Irland in einer De-facto- Währungsunion .

Gründung der Zentralbank zur Dezimalisierung (1942–1971)

Die Zentralbank Gesetz 1942 , das am 1. Februar 1943 in Kraft getreten ist die umbenannte Währungs Kommission der Central Bank of Ireland , obwohl die Organisation damals acquire viele der Merkmale einer Zentralbank nicht tat:

  • die Barreserven der Geschäftsbanken wurden nicht verwahrt
  • es hatte keine gesetzliche Befugnis, den Kredit einzuschränken, konnte es aber fördern
  • die Bank of Ireland blieb der Bankier der Regierung
  • die Voraussetzungen für eine Beeinflussung der Kreditwürdigkeit durch Offenmarktgeschäfte lagen noch nicht vor
  • Irlands Währungsreserven wurden größtenteils als Auslandsaktiva der Geschäftsbanken gehalten

Mitte der sechziger Jahre übernahm die Bank die normalen Tagesgeschäfte der Devisenkontrolle vom Finanzministerium. Die Zentralbank weitete ihre Aktivitäten im Laufe der Jahrzehnte aus, blieb aber bis in die 1970er Jahre ein Currency Board. Der Ökonom Patrick Honohan bewertet den Erfolg der Bewegung vom Currency Board zur Zentralbank wie folgt: „Im Gegensatz zu vielen anderen postkolonialen Fällen folgte dem Untergang des Currency Boards keine schnelle Abwertung und ein Abgleiten ins semipermanente“ hohe Inflation und fehlende Konvertibilität.

Die Verbreitung kleiner Industriebanken und Mietkauffirmen in den späten 1960er Jahren war so groß, dass das Zentralbankgesetz von 1971 erheblich verbesserte Zulassungs- und Aufsichtsstandards einführte. In der unvermeidlichen Konsolidierung des Marktes wurde 1976 nach Ermittlungen der Zentralbank ein Liquidator für die Irish Trust Bank Ltd ernannt, und 1982 brach auch die Merchant Banking Ltd zusammen.

Dezimalisierung zur europäischen Integration (1971–1978)

Die 1970er Jahre waren ein Jahrzehnt des Wandels, das mit der Dezimalisierung der Währung begann, die am 15. Februar 1971 in Kraft trat, als die Dezimalprägung in Umlauf gebracht wurde (obwohl 5p-, 10p- und 50p-Münzen einige Jahre zuvor herausgegeben wurden, da sie hatten genaue Äquivalente in alten Währungseinheiten). Eine Dezimalisierung hätte eine ideale Gelegenheit geboten, die Verbindung zum Pfund Sterling zu lösen, aber damals war die Nachfrage nicht groß. 1972 brach das Bretton-Woods-System fester Wechselkurse jedoch zusammen, und im Gefolge der Ölkrise von 1973 stieg die Inflation in Großbritannien dramatisch an, und die Wirtschaftstheorie würde nahelegen, dass eine kleinere Volkswirtschaft, deren Währung an eine größere gebunden ist, unter den Inflationsrate einer größeren Volkswirtschaft. Gleichzeitig ließen die Schritte zur Schaffung eines Geldmarktes in Dublin und die Übertragung des Pfund Sterling-Vermögens der Geschäftsbanken auf die Zentralbank im Jahr 1968 eine Unterbrechung der Verbindung erwägen. Mitte bis Ende der 1970er Jahre ging die Meinung innerhalb der Bank dahin, die Verbindung zum britischen Pfund abzubrechen und die irische Währung abzuwerten, um inflationäre Auswirkungen aus dem Ausland zu begrenzen.

Das EWS und die Entwicklung hin zu einer einheitlichen Währung

Zu diesem Zeitpunkt wurde jedoch eine alternative Option verfügbar. Im April 1978 beschloss der Europäische Rat in Kopenhagen , eine "Zone der Währungsstabilität" in Europa zu schaffen, und die Institutionen der Europäischen Wirtschaftsgemeinschaft wurden aufgefordert, über die Schaffung einer solchen Zone nachzudenken. Auf der folgenden Ratstagung im Juni 1978 in Bremen , Deutschland, wurden die Grundzüge des Europäischen Währungssystems skizziert, darunter die Schaffung der ECU – European Currency Unit , eines Währungskorbs der Gemeinschaftswährungen zur Bestimmung der Wechselkurse und des Vorläufers der der Euro .

Die irische Regierung musste entscheiden, ob sie am EWS teilnehmen wollte oder nicht. Wenn das EWS alle Währungen der Europäischen Wirtschaftsgemeinschaft umfasst hätte, hätte es 75 % des irischen Außenhandels stabil gemacht, aber Großbritannien, das immer noch 50 % des irischen Außenhandels ausmachte, entschied sich, dem EWS fernzubleiben. Trotzdem wurde am 15. Dezember 1978 die Teilnahme Irlands am EWS bekannt gegeben. Den Ländern wurde die Wahl zwischen einer Schwankungsspanne von 2,25 % oder 6 % innerhalb des Wechselkursmechanismus (WKM) des EWS eingeräumt, und Irland nahm die engere Spanne. Das EWS startete am 13. März 1979, und gegen Ende des Monats begann das Pfund Sterling aufgrund steigender Ölpreise gegenüber den EWS-Währungen an Wert zu gewinnen, und am 30. März durchbrach das Pfund Sterling die obere Schwankungsbandgrenze des belgischen Frankens und die irische Währung konnte das Pfund Sterling nicht mehr verfolgen. Nach über 50 Jahren wurde die Parität der irischen und britischen Währungen gebrochen, und die irische Währung wurde als irisches Pfund (oder Punt in der irischen Sprache ) bekannt.

Die ersten Erfahrungen mit dem EMS waren enttäuschend. Es war erwartet worden, dass das irische Pfund gegenüber dem britischen Pfund an Wert gewinnen und somit die Inflation in Irland verringern würde, aber in der Praxis wertete das Pfund aufgrund seines Status als Petrowährung und der restriktiven Geldpolitik der neuen Briten erheblich auf Regierung von Margaret Thatcher . Bis Ende 1980 war der Wert des irischen Pfunds auf weniger als 80 britische Pence gefallen, und die irische Inflation war höher als die britische. Die Wirtschaftspolitik in Irland stand im Widerspruch zu einer "Hartwährungspolitik", und auch das irische Pfund konnte seinen Wert gegenüber dem Leitkurs der D-Mark nicht halten, obwohl es gegenüber einigen anderen EWS-Währungen an Wert gewann.

Schließlich beruhigte sich das EWS (ungeachtet einer Krise im Jahr 1992, als das irische Pfund um 10 % abgewertet wurde), und die irische Inflation war ab 1987 gleich oder niedriger als die britische Inflationsrate.

Auf dem Weg zum Euro

Die Idee einer einheitlichen europäischen Währung geht auf den Schumann-Plan von 1950 zurück. Die erste Blaupause für die Umsetzung der Währung, der Werner-Bericht von 1970, wurde nicht weiterverfolgt, aber immer das Endziel vor Augen behalten. Der auf dem Madrider Gipfel vom Juni 1989 gebilligte Delors-Bericht sah einen dreistufigen Prozess zur Währungsunion vor, der durch den Vertrag von Maastricht von 1992 ( von 70% in irisches Recht als Elfte Änderung der irischen Verfassung der Stimmberechtigten bei einer Volksabstimmung am 18. Juni 1992). Diese sah den Beginn der Währungsunion zum 1. Januar 1999 und die Einführung von Banknoten und Münzen zum 1. Januar 2002 vor.

Die Zentralbank begann im September 1999 im Currency Center (Irish Mint) in Sandyford mit der Produktion von Euro-Münzen und produzierte über eine Milliarde Münzen mit einem Gewicht von etwa 5.000 Tonnen im Wert von 230 Millionen Euro vor der Einführung der Euro-Münzen in Januar 2002. Die Produktion von Euro-Banknoten begann im Juni 2000, wobei 300 Millionen Banknoten im Wert von 4 Milliarden Euro in den Stückelungen 5, 10, 20, 50 und 100 Euro produziert wurden. Für die Zentralbank hergestellte Euro-Banknoten werden durch die Seriennummer gekennzeichnet, die mit dem Buchstaben T beginnt. Die Bank hat zunächst keine 200- oder 500-Euro-Scheine ausgegeben, aber inzwischen damit begonnen.

Bankenkrise im Inland

Die Zentralbank stellte im November 2005 fest, dass auf dem irischen Wohnimmobilienmarkt eine Überbewertung von 40 % bis 60 % bestand. Aus Protokollen eines Treffens mit der OECD geht hervor , dass die Zentralbank zwar zustimmte, dass irische Immobilien überbewertet seien, aber befürchtete, einen Crash herbeizuführen, indem sie „eine Zahl festlegte“. Hochrangige Beamte der Allied Irish Bank äußerten 2006 Bedenken, dass die Stresstests der Zentralbank „nicht stressig genug“ seien. Laut einem ehemaligen Mitarbeiter, dessen Beweise für die parlamentarische Untersuchung von einer Reihe anderer Mitarbeiter in Frage gestellt wurden, und des Instituts für Wirtschafts- und Sozialforschung über das Ausmaß der Bankkredite an Immobilien habe das Management Warnungen der eigenen Finanzstabilitätsabteilung ignoriert Spekulanten und Entwickler, was dazu führt, dass wichtige Informationen unterdrückt werden. Es wurde berichtet, dass sie einen prominenten Ökonomen davon abhalten wollte, über den fragilen Zustand der Banken des Landes in Bezug auf die irische Niederlassung von Northern Rock zu sprechen. Die Zentralbank "verwässerte" die Konjunkturwarnungen vor der Immobilienblase im Vorfeld des Crashs, blockierte die interne Kommunikation bis auf Vorstandsebene aufgrund der politischen Interessen und verschwieg "rigoros" Daten der zuständigen externen Aufsichtsbehörden zu den Großkrediten von Irische Banken an einzelne Entwickler.

Im November 2007 stellten sie fest: „Das irische Bankensystem ist weiterhin gut aufgestellt, um kurz- bis mittelfristig ungünstigen wirtschaftlichen und sektoralen Entwicklungen standzuhalten Entwicklungen implizieren keine scharfe Korrektur. Das zentrale Szenario ist daher eine weiche Landung."

Nach dem Platzen der Blase sahen sich die irischen Banken mit steigenden Verlusten konfrontiert, die sie nach der Insolvenz von Lehman Brothers im September 2008 einem Vertrauenskollaps aussetzten . sie litten dann unter akutem Liquiditätsdruck, der durch die Unterstützung der Zentralbank, einschließlich der Notfallkredite, gedeckt werden musste. Auch bei der Anglo Irish Bank , die im Januar 2009 verstaatlicht werden musste, wurden Missstände im Management aufgedeckt .

Im Jahresbericht der Zentralbank, der drei Monate vor der bedingungslosen Garantie der Einlagen der irischen Banken durch den irischen Staat veröffentlicht wurde, heißt es: „Die Banken haben ein vernachlässigbares Engagement im Subprime-Sektor und bleiben nach den Standardkennzahlen für Kapital und Rentabilität relativ gesund und Qualität der Vermögenswerte. Dies wurde durch die Stresstests bestätigt, die wir mit den Banken durchgeführt haben".

Der nächste Jahresbericht hatte wenig darüber zu sagen, wie und warum das irische Bankensystem zusammenbrach. Obwohl dem Vorstand der Finanzaufsichtsbehörde vier Zentralbankdirektoren angehörten , hielt die Zentralbank fest, dass sie keine Befugnisse habe, in den Markt einzugreifen. Die Zentralbank war jedoch befugt, der Finanzaufsichtsbehörde Weisungen zu erteilen, wenn sie der Ansicht war, dass sie ihre Geschäfte in einer Weise abwickelte, die den allgemeinen politischen Zielen der Zentralbank widersprach. Keine wurden ausgestellt.

Die Prozesse und Berichte der Regulierungsbehörde sowie die Ergebnisse externer Kommissare, von denen alle rote Flaggen hätten hissen sollen, haben dies nicht getan. Infolgedessen sahen sie die Ungeheuerlichkeit der Risiken, die von den Banken eingegangen wurden und das Unglück, das sie überwältigen sollte, nicht.

Die Europäische Kommission sagte in einem Bericht zur Finanzkrise im November 2010: "Einige nationale Aufsichtsbehörden haben dramatisch versagt. Wir wissen, dass es in Irland fast keine Aufsicht über die großen Banken gab." Zwei Monate später sagte der Präsident der EU-Kommission in einem wütenden Austausch im Europaparlament mit einer Vehemenz, die sein Publikum schockierte, dass "die Probleme Irlands durch das unverantwortliche Finanzverhalten einiger irischer Institutionen und durch die mangelnde der Aufsicht auf dem irischen Markt."

Trennung der Regulierung – Die Finanzaufsichtsbehörde

Im Jahr 2003 wurde als Irish Financial Services Regulatory Authority eine neue separate Abteilung der Zentralbank mit eigenem Chairman, Chief Executive und Board gegründet . Dies war ein Kompromiss zwischen denen, die eine völlig unabhängige Regulierungsbehörde befürworteten, und denen, die glaubten, dass die Zentralbank die volle Kontrolle über die Regulierung der Finanzdienstleistungsbranche behalten sollte. Diese Abteilung der Bank autorisierte und regulierte alle Finanzinstitute (einschließlich Versicherungsunternehmen, Investmentfonds und Kreditgenossenschaften ) in Irland. Die „Central Bank of Ireland“ wurde formell in Central Bank and Financial Services Authority of Ireland ( CBFSAI ) umbenannt. (Es gab kein Unternehmen namens "Financial Services Authority of Ireland".)

Im Rahmen der Vereinbarungen von 2003 stellte die Zentralbank der Finanzaufsichtsbehörde Dienstleistungen zur Verfügung. Das Branchengremium der Regulierungsbehörde, das der Regulierungsbehörde Feedback zu ihren Gebühren und Richtlinien gab, sagte im April 2007, dass sie „große Bedenken hinsichtlich der Qualität und der Kosten der von der Zentralbank an die Regulierungsbehörde erbrachten Dienstleistungen“ habe.

Die Tätigkeit der Finanzaufsichtsbehörde wurde in einem Bericht, der als "streng vertraulich und nicht zur Veröffentlichung" bezeichnet wurde, als schlechtes Preis-Leistungs-Verhältnis scharf kritisiert. Der Bericht stellte fest, dass es im Vergleich zu seinen Kollegen zu wenig Fachpersonal gibt. Auch im entscheidenden Aufsichtsbereich gab es gravierende Mängel. und der Bericht kritisierte insbesondere die Geschäftsleitungsstruktur der Regulierungsbehörde und kam zu dem Schluss, dass ein klarer Management- und Aufsichtsrahmen, der sicherstellt, dass Probleme durch die Organisation eskaliert werden, "nicht vollständig vorhanden" sei.

Der ehemalige Taoiseach Bertie Ahern sagte, dass seine Entscheidung im Jahr 2001, eine neue Finanzaufsichtsbehörde zu schaffen, einer der Hauptgründe für den Zusammenbruch des irischen Bankensektors war und "wenn ich noch einmal eine Chance hätte, würde ich es nicht tun". Ahern sagte: "Die Banken waren unverantwortlich. Aber die Zentralbank und die Finanzaufsichtsbehörde schienen glücklich zu sein. Sie waren nie daran interessiert, dass wir - niemals - 'Hören Sie, wir müssen den Banken Gesetze und Kontrolle auferlegen'. Das ist nie passiert."

Im April 2010 äußerte sich die neue Finanzaufsichtsbehörde schockiert über das schlechte Niveau der Finanzaufsicht, das er bei seinem Jobantritt im vergangenen Januar festgestellt hatte, und „mir ist klar, dass wir das Regulierungsmodell für Finanzdienstleistungen grundlegend überarbeiten müssen“. In Irland." Er sagte auch, dass es in seinen Mitarbeitern einen „kritischen Mangel an intellektueller Feuerkraft“ gebe.

Nach dem Bankenkollaps von 2008 und 2009 hat die Regierung die Organisation unter einer Central Bank of Ireland Commission wiedervereinigt, um die Vorstandsstrukturen der Zentralbank und der Financial Services Regulatory Authority zu ersetzen, die am 1. Oktober 2010 in Kraft trat. Der Name „Central Bank of Ireland" wurde restauriert. In einem Leitartikel der Sunday Business Post vom Juli 2009 heißt es: „Die Rückgabe der wichtigsten Regulierungsbefugnisse an die Zentralbank wird nutzlos sein, es sei denn, es gibt eine grundlegende Änderung in der Kultur der Organisation. Dies erfordert keinen vollständigen Personalwechsel, sondern eine Änderung von Schlüsselpersonal." Es ist nicht zu leugnen, dass die Abspaltung der Finanzaufsichtsbehörde von den Funktionen der Zentralbank im Jahr 2003 ein völliger Fehlschlag war.

Reformen nach der Krise

Am 4. November 2014 hat die Europäische Zentralbank formell die Aufsicht über die größten Banken in Europa, darunter auch in Irland, übernommen. Während die Bankaufsichtsbeamten bei der irischen Zentralbank verblieben, wurde ein gesamteuropäischer Ansatz für die Bankenaufsicht eingeführt, der einheitliche Aufsichtsmechanismus.

Im Anschluss an die parlamentarische Untersuchung der inländischen Bankenkrise sagte die Organisation, dass die von der Zentralbank ergriffenen Maßnahmen in Verbindung mit einer Gesetzesreform und einer Überarbeitung der internationalen Regulierung es der Organisation ermöglicht haben, seit der Krise wirksame Aufsichts- und Finanzstabilitätsmaßnahmen zu ergreifen. Gouverneur Philip Lane sagte: „Der Bericht beschreibt ein Versäumnis, Risiken für die Finanzstabilität zu identifizieren, und erkennt das Fehlen eines gesamteuropäischen Rahmens zur Bewältigung der Finanz- und Haushaltskrise an durch Maßnahmen wie bedeutende institutionelle Reformen, zusätzliche Befugnisse, die Förderung einer Kultur der Herausforderung und die Umsetzung des Modells einer durchsetzungsfähigen risikobasierten Aufsicht, die von einer glaubwürdigen Androhung der Durchsetzung untermauert wird, erheblich angegangen werden oder weiterhin angegangen werden."

Anfang 2015 führte die Zentralbank makroprudenzielle Hypothekenvorschriften ein, um die Widerstandsfähigkeit des Banken- und Haushaltssektors gegenüber dem Immobilienmarkt zu erhöhen und das Risiko einer zukünftigen Entwicklung von Bankkredit- und Hauspreisspiralen zu verringern. Diese Maßnahmen sollen jährlich überprüft werden, wobei der erste Bericht im November 2016 veröffentlicht wird.

Als Reaktion auf die Kobold-Wirtschaftsaffäre vom Juli 2016 leitete der Gouverneur der Zentralbank auf Ersuchen des Central Statistics Office ("CSO") eine wirtschaftsübergreifende Lenkungsgruppe (Economic Statistics Review Group, oder "ESRG") einschließlich der IFAC , ESRI , NTMA , führende Akademiker und das Finanzministerium , dem CSO neue Wirtschaftsstatistiken zu empfehlen, die die irische Wirtschaft besser repräsentieren würden (angesichts der eskalierenden Verzerrungen des BIP und des BSP). Das Ergebnis war die Einführung des „ modifizierten BNE “ (oder BNE*). Berichtsseite der ESRG . Das modifizierte BNE 2016* beträgt 70 % des BIP 2016 (oder das BIP 2016 beträgt 143 % des BNE 2016*).

Historische Archive und Daten

Die Zentralbank hat ihre Archive im Jahr 2017 für die Öffentlichkeit geöffnet und eine 30-Jahres-Regel für die Veröffentlichung von Aufzeichnungen eingeführt. Die Archive sind über die Online- Findhilfe der Bank zugänglich und können in den Räumlichkeiten der Bank am North Wall Quay in Dublin eingesehen werden.

Die Bank veröffentlicht Daten über das sich ändernde Vermögen irischer Haushalte.

Verantwortlichkeiten

Das ehemalige Hauptquartier der irischen Zentralbank in der Dame Street, Dublin City.

Das Mandat der Central Bank of Ireland fordert sie auf, zum Wohl der irischen Bevölkerung und in ganz Europa beizutragen, indem sie gesetzliche Aufgaben wahrnimmt, die ein breites Spektrum abdecken, darunter:

  • Preisstabilität;
  • finanzielle Stabilität;
  • Verbraucherschutz;
  • Überwachung und Durchsetzung;
  • ordnungspolitische Entwicklung;
  • Zahlungs-, Abwicklungs- und Währungssystemoperationen und -aufsicht;
  • Bereitstellung von Wirtschaftsberatung und Finanzstatistiken; und
  • die Sanierung und Abwicklung notleidender Finanzdienstleistungsunternehmen.

Gouverneure

Der Haupteingang des ehemaligen Hauptsitzes der irischen Zentralbank in der Dame Street

Der Gouverneur der Bank wird durch den gewählten Präsidenten von Irland über die Verfassungs Beratung der Regierung der Republik Irland .

Name
(Geburt–Tod)
Amtszeit
Joseph Brennan
(1887–1963)
1943–1953
James J. McElligott
(1890-1974)
1953–1960
Maurice Moynihan
(1902–1999)
1960–1969
TK Whitaker
(1916–2017)
1969–1976
Charles Henry Murray
(1917–2008)
1976–1981
Tomás F. Ó Cofaigh
(1921–2015)
1981–1987
Maurice F. Doyle
(1932–2009)
1987–1994
Maurice O’Connell
(1936–2019)
1994–2002
John Hurley
(1945 – )
2002–2009
Patrick Honohan
(1949 – )
2009–2015
Philip R. Lane
(1969 – )
2015–2019
Gabriel Makhlouf
(1960 – )
2019–heute

Kritikpunkte

Im Jahr 2016 forderte der ehemalige irische Finanzminister Michael Noonan einen irischen Europaabgeordneten auf, „ das grüne Trikot anzuziehen “, als er von einem neuen irischen BEPS- Steuerinstrument für Unternehmen erfuhr , das das verbotene „ Double Irish-Tool ersetzen soll .

Sowohl vor als auch nach der irischen Bankenkrise gab es immer wieder Kritik an der irischen Zentralbank. Wie in der irischen Bankenkrise zu sehen ist , können bei Stress auf den globalen Märkten mehrere dieser Probleme gleichzeitig auftreten (dh es handelt sich nicht um unabhängige Risiken), um den Ernst der Lage zu verstärken. Während die irische Zentralbank vor der Krise aufgrund all dieser Kritikpunkte als gescheitert beurteilt wurde, verfügte der irische Staat über die finanziellen Mittel, um das irische Bankensystem zu retten (Irland war vor der Krise fast schuldenfrei). Nach dem Rettungspaket 2011 hat der irische Staat eine Schuldenquote von über 100 % und wird einem solchen Ausfall der irischen Zentralbank nicht wieder standhalten können. Eine Wiederholung würde das irische Bankensystem und den irischen Staat in eine Gläubigerumstrukturierung bringen.

Agenda des Grünen Trikots

Im Jahr 2016 sagten mehrere irische Bank-CEOs aus, von hohen Beamten der Zentralbank in den Jahren 2007–2011 gebeten worden zu sein, einer „ Grünen Trikot-Agenda “ zu folgen, um die Fakten über Irlands sich verschlechterndes Bankensystem zu verschleiern. Nach der Rettung des irischen Bankensystems durch die EU-EZB-IWF (zB die europäische Troika ) im Jahr 2011 wurden eine Reihe nicht-irischer leitender Angestellter in der irischen Zentralbank untergebracht, darunter auch der Vorstand der Bank. Bis 2017 hatten jedoch fast alle diese nicht-irischen Führungskräfte die Zentralbank verlassen, und einige haben Bedenken hinsichtlich der Tendenz der Zentralbank geäußert, das Risikomanagement bei der Verfolgung politischer und staatlicher Ziele beiseite zu schieben.

Hypothekenkontrollen nach der Krise

Die Ära des irischen keltischen Tigers wurde durch große, nur verzinste Hypotheken mit einem hohen Kredit-zu-Einkommens-Wert gekennzeichnet. Nach dem Rettungspaket von 2011 führte die Zentralbank makroprudenzielle Kontrollen für Hypothekendarlehen sowohl in Bezug auf den Beleihungswert (je nach Umständen eine Obergrenze von 80 % und 90 mal Einkommen). Eine begrenzte Anzahl von Ausnahmen davon steht irischen Banken jährlich für diese beiden Regeln zur Verfügung. Darüber hinaus führte die irische Regierung ein Help-To-Buy-Programm ein, das es Erstkäufern ermöglicht, 5% des Selbstkostenpreises eines Hauses als Einkommensteuernachlass zu erhalten – wodurch die LTI-Anforderungen für berechtigte Erstkäufer weiter gelockert wurden. Die irische Finanzkrise hat gezeigt, wie klein und ungewöhnlich die irische Wirtschaft ist (z. B. wo auf eine kleine Zahl von US-Unternehmen 80 % der irischen Steuern, 25 % der irischen Arbeitskräfte, 25 der 50 größten irischen Unternehmen und 57 % der irischen Wertschöpfung entfallen ) führte dazu, dass ausländische Banken in Stresszeiten schnell Kapital aus Irland abzogen.

Light-Touch-Regulierung

Im Jahr 2017 wurde gezeigt, dass Broschüren von IFSC- Dienstleistungsunternehmen Irland als „leichtes“ Regulierungssystem vermarkten. Die Zentralbank selbst zahlte Miete an einen notleidenden US-Vermieter, der eine von der Zentralbank regulierte ICAV- Struktur nutzte , um alle irischen Steuern zu umgehen. Im Februar 2018 erweiterte die Zentralbank das wenig genutzte L-QIAIF- Vehikel, um die Steuervorteile als Section 110 SPVs zu gewähren, ohne jedoch öffentliche Konten für die irische CRO zu verlangen , wodurch die oben genannten Missbräuche aufgedeckt wurden. Im Juni 2018 berichtete die Zentralbank , dass notleidende Kredite Fonds umzu 55 Mrd. € oder 25% des irischen BIP * , aus § 110 SPVs und vermutlich in L-QIAIFs . Solche Aktionen wurden von Steuerexperten als die eines " eingenommenen Staates " hervorgehoben.

Verzerrte Wirtschaftsdaten

Die irische „Quasi-Inversion“ von Apple im ersten Quartal 2015 seines internationalen IP von 300 Milliarden US-Dollar ist die größte aufgezeichnete individuelle BEPS- Aktion in der Geschichte und fast doppelt so viel wie die 2016 blockierte irische Unternehmensinversion von Pfizer und Allergan in Höhe von 160 Milliarden US-Dollar .
Brad Setser & Cole Frank
(Rat für auswärtige Beziehungen)

Untersuchungen im Juni 2018 bestätigten, dass Irland, bereits eine „ große Steueroase “, die größte Steueroase der Welt war. Wie bei allen Steueroasen sind die Wirtschaftsdaten Irlands durch die BEPS- Ströme aus Steuerverwaltungsaktivitäten verzerrt . Die Top-10- BIP-pro-Kopf- Länder ohne Rohstoffländer sind alle Steueroasen (siehe BIP-pro-Kopf und Steueroasen ). Dies wurde im Juli 2016 während der „ Koboldökonomie “-Affäre dramatisch gezeigt, als Apple sein Double Irish BEPS-Tool, wie es im Rahmen einer laufenden EU-Steueruntersuchung gegen Apple in Irland vereinbart wurde , in ein neues irisches CAIA-Arrangement BEPS-Tool umstrukturierte.

Zu diesem Zeitpunkt verzerrt multinationale Gewinnverlagerungen nicht nur Irlands Zahlungsbilanz; sie stellt Irlands Zahlungsbilanz dar.

—  Brad Setser und Cole Frank, Council on Foreign Relations , "Tax Avoidance and the Irish Balance of Payments", 25. April 2018
Dominanz US-amerikanischer Unternehmen : Bruttobetriebsüberschuss (dh Gewinne) irischer Unternehmen durch das kontrollierende Land des Unternehmens (Anmerkung: Ein wesentlicher Teil der irischen Zahl stammt auch von US- Steuerinversionen , die von den USA kontrolliert werden). Eurostat (2015).

Übertriebene Kreditzyklen sind ein dokumentiertes Merkmal von Steueroasen, da die globalen Kapitalmärkte in günstigen Zeiten die „Schlagzeile“ der Schulden im Verhältnis zum BIP falsch bewerten, nur um in weniger günstigen Zeiten aggressiv neu zu bewerten, was zu einer Kreditkrise führt (in Steueroasen- Kreditzyklen diskutiert ). . Im Jahr 2017 reagierte die irische Zentralbank auf dieses Problem, die Post-Leprehaun-Ökonomie, indem sie das modifizierte Bruttonationaleinkommen (oder BNE*) als geeignetere Messgröße für die irische Wirtschaft einführte .

Irland hat mehr oder weniger aufgehört, das BIP zur Messung seiner eigenen Wirtschaft zu verwenden. Und angesichts der aktuellen Trends [weil das irische BIP die aggregierten Daten der EU-28 verzerrt] muss die Eurozone als Ganzes möglicherweise etwas Ähnliches in Betracht ziehen.

—  Brad Setser , Council on Foreign Relations , "Irland exportiert seinen Kobold", 25. April 2018

Die Themen Post-Kobold-Ökonomie und „Modified BNE“ sind auf Seite 34 der OECD-Umfrage 2018 in Irland erfasst:

  1. Auf einer Bruttostaatsverschuldung im Verhältnis zum BIP ist Irlands Wert von 78,8 % im Jahr 2015 nicht besorgniserregend;
  2. Auf einer Bruttostaatsverschuldung im Verhältnis zum BNE* ist Irlands Wert von 116,5 % im Jahr 2015 schwerwiegender, aber nicht alarmierend;
  3. Auf einer Bruttostaatsverschuldung pro Kopf übertrifft Irland im Jahr 2015 mit über 62.686 US-Dollar pro Kopf alle anderen OECD-Länder außer Japan.

Gewerbeimmobilienblasen

Vergleich des Verkaufspreises als Vielfaches der Baukosten für ein erstklassiges Büro in Dublin mit anderen Ländern der Eurozone (2016).

Irlands Status als " wichtiges Steuerparadies " und sein Engagement in einer Handvoll großer US-Multis bedeuten, dass sein Gewerbeimmobilienmarkt anfällig für eine Überinflation ist. Dieser Effekt wird verstärkt, weil der irische Staat ausländischen Anlegern ermöglicht, über die von der Zentralbank regulierten QIAIFs (und insbesondere ICAVs ) keine Steuern auf irisches Gewerbeimmobilien zu zahlen . Das Verhältnis des Wertes eines erstklassigen Büros in Dublin zu seinen Baukosten ist das zweitgrößte in der Eurozone und wird nur von Paris übertroffen. Die irischen Büromieten liegen in der Nähe der Büromieten in London City.

Irische Banken sind die wichtigsten Kreditinstitute für irische Gewerbeimmobilien und daher am stärksten von erheblichen Preisverzerrungen betroffen. Wie in der irischen Bankenkrise zu sehen war, ist der Rückgang der irischen Gewerbebewertungen extremer als in anderen Märkten, wenn sich die globalen Bedingungen abschwächen und die Nachfrage nach irischen Büroflächen sinkt. Wenn dies synchron mit einer globalen Neubewertung irischer Kredite aufgrund der Erkenntnis des Ausmaßes der künstlichen Verzerrung der irischen Wirtschaftsdaten geschieht, werden die Auswirkungen noch verstärkt. Dieses Risiko wurde 2014 hervorgehoben, als die Zentralbank den European Systemic Risk Board ("ESRB") konsultierte, nachdem sie von den IFSC-Steuerkanzleien Lobbyarbeit für die Ausweitung des L-QIAIF- Vehikels geleistet hatte . Während sich die Zentralbank 2014 mit dem ESRB geeinigt hatte, änderte sie 2018 ihre Meinung und beschloss, das Vehikel des L-QIAIF erheblich zu erweitern (siehe § Light-Touch-Verordnung ).

Vergleich des Verkaufspreises der Dubliner Hauptniederlassung mit anderen EU-28-Ländern (2016)

Die längerfristigen Risiken irischer Gewerbeimmobilien wurden mit dem US Tax Cuts and Jobs Act von 2017 weiter erhöht , der die Attraktivität Irlands für US-Multis grundlegend verringert und Irland seinen Status als größte US-Unternehmensteueroase verlieren könnte .

Kontrolle des Gesamtkredits

Irisch § Verzerrte Wirtschaftsdaten und die Tendenz zu Blasen bei Gewerbe- und Wohnimmobilien haben zu Zeiten geführt, in denen die irische Wirtschaft überschuldet und von ausländischem Kapital abhängig war. Die Möglichkeit des ausländischen Kapitals, Irlands Steueroasen- Instrumente ( IP-basierte BEPS-Instrumente und schuldenbasierte BEPS-Instrumente ) zu nutzen, um irische Steuern zu vermeiden, zieht weitere Kredite im Ausland an . Es hat sich gezeigt, dass kleinere Länder mit einem hohen Anteil an ausländischem Kapital anfällig für schwere Kreditzyklen sind. Um dieses Ungleichgewicht in der irischen Finanzkrise 2007-2012 zu beheben, wurden irische Schulden des privaten Sektors auf irische Schulden des öffentlichen Sektors übertragen. Das Ergebnis ist, dass Irland jetzt eines der Länder mit der höchsten Hebelwirkung der EU-28 auf privater und öffentlicher Ebene ist (gemessen an BNE oder Pro-Kopf-Maßnahmen, um die Verzerrung durch das irische BIP zu begrenzen). Dies bedeutet, dass der irische Staat sein Bankensystem noch längere Zeit nicht mehr retten kann.

Während der globalen Kreditkrise 2008-2012 zeigten Berichte, dass Irlands kombinierte Kredite des öffentlichen und privaten Sektors die höchsten in der OECD waren (einige Berichte, die in IFSC SPV-Krediten aufgenommen wurden, ergaben höhere, aber irreführende Zahlen). Diesbezüglich verfolgt die Zentralbank jetzt in ihren vierteljährlichen Bulletins private und öffentliche Kredite in Irland. Private Kredite werden anhand eines Kredit-Einkommens-Verhältnisses verfolgt, während Kredite des öffentlichen Sektors anhand eines Schulden-zu-BNE*-Verhältnisses verfolgt werden. Darüber hinaus berichtet im Rahmen der Reformen nach der Krise auch das unabhängige gesetzliche Gremium, der Irish Fiscal Advisory Council , über die irische Verschuldung (öffentlich und privat) und deren Nachhaltigkeit. Es ist immer noch üblich, dass andere staatliche Stellen (z. B. NTMA und IDA Ireland ) in ihren Berichten verzerrte und irreführende Daten zu Schulden im Verhältnis zum BIP präsentieren.

Siehe auch

Verweise

Externe Links

Koordinaten : 53,34765°N 6,23464°W 53°20′52″N 6°14′05″W /  / 53.34765; -6.23464