Befolgen oder erklären - Comply or explain

Befolgen oder erläutern ist ein Regulierungsansatz, der im Vereinigten Königreich , in Deutschland , den Niederlanden und anderen Ländern im Bereich Corporate Governance und Finanzaufsicht angewendet wird . Anstatt verbindliche Gesetze festzulegen, haben die staatlichen Regulierungsbehörden (in Großbritannien der Financial Reporting Council , in Deutschland nach dem Aktiengesetz ) einen Kodex festgelegt, den börsennotierte Unternehmen entweder einhalten oder wenn sie dies nicht tun, öffentlich erklären, warum sie dies tun unterlassen Sie. Die UK Corporate Governance Kodex , der Deutsche Corporate Governance Kodex (oder Deutscher Corporate Governance Kodex) und dem niederländischen Corporate Governance Kodex 'Kodex Tabaksblat' ( nl: Code-Tabaksblat ) verwenden diesen Ansatz bei der Festlegung von Mindestnormen für Unternehmen in ihren Prüfungsausschüsse, Vergütung Ausschüsse und Empfehlungen, wie gute Unternehmen die Autorität in ihren Vorständen aufteilen sollten.

Der Zweck von "einhalten oder erklären" besteht darin, "den Markt entscheiden zu lassen", ob eine Reihe von Standards für einzelne Unternehmen geeignet ist. Da ein Unternehmen möglicherweise vom Standard abweicht, lehnt dieser Ansatz die Ansicht ab, dass "eine Größe für alle passt", geht jedoch aufgrund der Anforderung der Offenlegung von Erklärungen gegenüber Marktinvestoren davon aus, dass Anleger verkaufen werden, wenn Anleger die Erklärungen eines Unternehmens nicht akzeptieren ihre Anteile, wodurch eher eine "Marktsanktion" als eine legale geschaffen wird. Das Konzept wurde erstmals nach den Empfehlungen des Cadbury-Berichts von 1992 eingeführt.

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