Währung Zukunft - Currency future

Ein Währungs-Future , auch als FX-Future oder Devisen-Future bezeichnet , ist ein Futures-Kontrakt zum Umtausch einer Währung gegen eine andere zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu einem Preis ( Wechselkurs ), der am Kaufdatum festgelegt ist. siehe Devisenderivat . Typischerweise ist eine der Währungen der US-Dollar . Der Preis einer Zukunft wird dann in US-Dollar pro Einheit einer anderen Währung angegeben. Dies kann sich von der üblichen Art der Notierung auf den Spot- Devisenmärkten unterscheiden . Die Handelseinheit jedes Kontrakts ist dann ein bestimmter Betrag einer anderen Währung, beispielsweise 125.000 €. Die meisten Kontrakte werden physisch geliefert, sodass für diejenigen, die am Ende des letzten Handelstages gehalten werden, die tatsächlichen Zahlungen in jeder Währung erfolgen. Die meisten Verträge werden jedoch vorher geschlossen. Anleger können den Vertrag jederzeit vor dem Liefertermin des Vertrags schließen.

Geschichte

Devisentermingeschäfte wurden erstmals 1970 an der International Commercial Exchange in New York erstellt. Die Verträge "starteten" jedoch nicht, da das Bretton Woods-System noch in Kraft war. Am 15. August 1971 gab Präsident Richard Nixon sowohl den Goldstandard als auch das System fester Wechselkurse auf . Einige Rohstoffhändler an der Chicago Mercantile Exchange (CME) hatten Anfang der 1970er Jahre keinen Zugang zu den Interbanken-Börsenmärkten, als sie glaubten, dass sich auf dem Devisenmarkt bedeutende Veränderungen abzeichnen würden. Das CME gründete den Internationalen Währungsmarkt (IMM) und nahm am 16. Mai 1972 den Handel mit sieben Devisentermingeschäften auf.

Das CME vergibt jetzt tatsächlich an die International Commercial Exchange (nicht zu verwechseln mit ICE) für die Erstellung des Währungsvertrags und gibt an, dass sie die Idee unabhängig von der International Commercial Exchange entwickelt haben. Heute ist das IMM eine Abteilung von CME. Im vierten Quartal 2009 betrug das durchschnittliche Devisenvolumen der CME Group durchschnittlich 754.000 Kontrakte pro Tag, was einem durchschnittlichen täglichen Nominalwert von ca. 100 Mrd. USD entspricht. Derzeit werden die meisten davon elektronisch gehandelt.

Andere Terminbörsen , die Devisentermingeschäfte handeln, sind Euronext.liffe , Tokyo Financial Exchange [2] und Intercontinental Exchange [3] .

Bedingungen

Für an der CME gehandelte Devisentermingeschäfte sind die herkömmlichen Fälligkeitstermine die IMM-Termine , nämlich der dritte Mittwoch im März, Juni, September und Dezember. Die herkömmlichen Fälligkeitstermine für Optionen sind der erste Freitag nach dem ersten Mittwoch des jeweiligen Monats.

In jüngerer Zeit wurden Serienmonate hinzugefügt. Beispielsweise betragen die EUR / USD-Laufzeiten jetzt 20 aufeinanderfolgende Quartale (5 Jahre) plus 3 Serienvertragsmonate.

Verwendet

Absicherung

Anleger nutzen diese Terminkontrakte zur Absicherung gegen Wechselkursrisiken. Wenn ein Anleger zu einem späteren Zeitpunkt einen auf eine Fremdwährung lautenden Cashflow erhält, kann dieser Anleger den aktuellen Wechselkurs festlegen, indem er eine Gegenposition für Devisentermingeschäfte eingeht, die am Tag des Cashflows abläuft.

Zum Beispiel ist Jane ein in den USA ansässiger Investor, der am 1. Dezember 1.000.000 € erhalten wird. Der aktuelle Wechselkurs, der durch die Futures impliziert wird, beträgt 1,2 $ / €. Sie kann diesen Wechselkurs sichern, indem sie Terminkontrakte im Wert von 1.000.000 € verkauft, die am 1. Dezember auslaufen. Auf diese Weise wird ihr ein Wechselkurs von 1,2 $ / € garantiert, unabhängig von Wechselkursschwankungen in der Zwischenzeit.

Spekulation

Devisentermingeschäfte können auch verwendet werden, um zu spekulieren und durch das Eingehen eines Risikos zu versuchen, von steigenden oder fallenden Wechselkursen zu profitieren.

Zum Beispiel kauft Peter am 10. September CME Euro FX Futures für 1.250.000 € (jeder Kontrakt im Wert von 125.000 €) zu einem Preis von 1,2713 $ / €. Am Ende des Tages schließen die Futures bei 1,2784 USD / €. Die Preisänderung beträgt 0,0071 USD / €. Da jeder Vertrag mehr als 125.000 € umfasst und er 10 Verträge hat, beträgt sein Gewinn 8.875 USD. Wie in jeder Zukunft wird ihm dies sofort ausgezahlt.

Im Allgemeinen entspricht jede Änderung von 0,0001 USD / € (die Mindestgröße für Commodity-Ticks ) einem Gewinn oder Verlust von 12,50 USD pro Kontrakt.

Siehe auch

Externe Links

Verweise