Anfang der 1990er Jahre Rezession in Australien - Early 1990s recession in Australia
In der Rezession Anfang der 90er Jahre war Ende der 80er und Anfang der 90er Jahre eine Phase des wirtschaftlichen Abschwungs in weiten Teilen der Welt zu verzeichnen. Die Wirtschaft Australiens erlitt die schwerste Rezession seit der Weltwirtschaftskrise .
Hintergrund
Im Oktober 1987 führte der internationale Börseneinbruch zu weltweiten Börseneinbrüchen . Die Krise entstand, als Japan und Westdeutschland die Zinssätze anhoben, wodurch auch die US-Zinsen steigen und ein massiver Abverkauf von US-Aktien auslöste. Die weltweiten Aktienkurse fielen im Durchschnitt um 25 %, während Australien einen Rückgang von 40 % verzeichnete. 17 der 18 großen OECD-Volkswirtschaften erlebten Anfang der 90er Jahre eine Rezession.
In den 1980er Jahren sagte Singapurs Premierminister Lee Kuan Yew bekanntlich voraus, dass Australien aufgrund hoher Arbeitslosigkeit, Inflationsdruck und Staatsverschuldung in Gefahr sei, zum „ weißen Müll Asiens“ zu werden. Zum Zeitpunkt der Kommentare war Bob Hawke Australiens Premierminister und erklärte, dass der Kommentar "keine Übertreibung" sei. Das White-Trash-Zitat wird heute noch verwendet.
In Australien war die australische Labour Party- Regierung von Bob Hawke 1983 an die Macht gekommen. Die Hawke-Keating-Regierung hat die Labour Party von ihrer traditionellen Loyalität zum wirtschaftlichen Protektionismus verlagert und versucht, die australische Finanzindustrie zu deregulieren, um die Rolle der Gewerkschaften neu zu strukturieren.
Ian Macfarlane , Gouverneur der Reserve Bank von 1996 bis 2006, hat gesagt, dass die finanziellen Exzesse der 1980er Jahre ein solches Ausmaß hatten, dass sie die Rezession der 1990er Jahre "unvermeidlich" machten, und beschrieb Australiens Wirtschaft Ende der 1980er Jahre als überfordert und anfällig zum kontraktiven Schock. Der Druck hoher Zinsen auf die Unternehmen – viele davon „bis zum Anschlag ausgeliehen“ – wurde unaufhaltsam.
Die Debatte über die Ursachen oder das Ausmaß, in dem internationale Faktoren und die Politik der nationalen Regierungen zur Schwere der Rezession der 1990er Jahre in Australien beigetragen haben, dauert an. In einer Rede im Jahr 2006 sagte der ehemalige Gouverneur der Reservebank, Ian Macfarlane:
Die Betonung von Zinsen und Deregulierung erinnert uns zumindest daran, dass es sich im Wesentlichen um ein Finanzereignis handelt. Die Rezession von 1990-91 war geprägt von finanziellem Versagen. In den meisten Fällen war es der Rückgang der Vermögenspreise, der dazu führte, dass Kredite nicht zurückgezahlt werden konnten und die Notlage auf die Finanzinstitute verlagerte.
— Ian Macfarlane , ehemaliger Gouverneur der Reserve Bank of Australia , sprach 2006.
Reaktion der Hawke-Regierung auf den Börsencrash
Die Hawke Labour-Regierung reagierte zunächst auf die Krise, indem sie die Schlichtungs- und Schiedskommission aufforderte, ihren nationalen Lohnfall aufzuschieben. Die Rohstoffpreise fielen und der australische Dollar gab stark nach. Die Reserve Bank führte eine Intervention in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar durch, um den Dollar bei 68c zu halten, aber er stürzte auf 51c ab. Im Dezember 1987 sagte Keating, die australische Wirtschaft werde den Sturm überstehen, weil die Hawke-Regierung ihren Haushalt bereits ausgeglichen und die Inflation gesenkt habe.
Die Regierung hat wichtige politische Anpassungen verschoben und einen Mini-Haushalt für Mai geplant. Hawke forderte die USA in einem Schreiben an US-Präsident Reagan auf, ihr Haushaltsdefizit zu reduzieren. Der Wirtschaftsrat forderte Lohnkürzungen, geringere Staatsausgaben, einen niedrigeren Dollar und eine Deregulierung des Arbeitsmarktes. Sieben Monate nach Beginn der Krise sagte Hawke den Ministerpräsidenten der Bundesstaaten, dass die "Ersparnisse Australiens freigesetzt werden müssen", um in Geschäftsinvestitionen für die Exportexpansion zu fließen, und die Mittel für die Staaten wurden gekürzt. Eine schrittweise Abschaffung des Zollschutzes wurde fortgesetzt und die Unternehmenssteuer wurde um 10 bis 39 % gesenkt. Im Mini-Budget vom Mai wurden die Zahlungen an die Bundesstaaten um 870 Millionen Dollar gekürzt und Steuersenkungen aufgeschoben. Die von der Regierung erklärte Kostensenkung sei abgeschlossen.
Ein Anstieg der Rohstoffpreise setzte 1986 ein und verhalf der Wirtschaft 1987 zu einem kleinen Überschuss von 2,3 Milliarden Dollar. Da die Rohstoffpreise nun ihren Höhepunkt überschritten hatten, begannen die Wirtschaftsbedingungen mit hohen Zinsen, einem wachsenden Leistungsbilanzdefizit, sinkender Nachfrage, steigender Auslandsverschuldung und einer Welle von Unternehmenszusammenbrüchen zu sinken. Darüber hinaus führte der Zusammenbruch der Volkswirtschaften des Ostblocks zu einem Rückgang der Woll- und Weizenpreise, was den australischen Agrarsektor verwüstete.
"Die Rezession, die wir haben mussten"
Schatzmeister Paul Keating veranschlagte für 1989-90 einen Rekordüberschuss von 9,1 Milliarden US-Dollar, und Labour gewann die Wahlen 1990, unterstützt durch die Unterstützung von Umweltschützern. Um die grüne Abstimmung zu umwerben, hatte Umweltminister Graham Richardson den Bergbau (insbesondere den Uranbergbau) und den Holzeinschlag eingeschränkt, was sich nachteilig auf die bereits steigende Arbeitslosigkeit auswirkte. David Barnett schrieb 1997, dass die Fiskalpolitik von Labour zu dieser Zeit "selbstzerstörerisch" sei, als "einerseits eine Geldknappheit auferlegt, während sie andererseits die Ausgaben durch Lohnerhöhungen und Steuersenkungen förderte".
Im Juli 1990 war Australien in eine schwere Rezession eingetreten. Ursprünglich hatte der Schatzmeister darauf bestanden, dass Australien eine "sanfte Landung" erleben würde, aber nachdem er die Quartalsabschlüsse vom September erhalten hatte, die einen starken Rückgang von 1,6 Prozent anzeigten, verfolgte er eine andere politische Strategie und argumentierte stattdessen, dass der Abschwung eine notwendige Korrektur durch die Eröffnung eines Pressekonferenz im November wie folgt:
Das erste, was zu sagen ist, ist, dass die Konten zeigen, dass sich Australien in einer Rezession befindet. Das Wichtigste daran ist, dass dies eine Rezession ist, die Australien haben musste – Schatzmeister Paul Keating , November 1990 .
Die Bemerkung hat weiterhin Debatten über das Ausmaß der Verantwortung von Keating für das Ausmaß der Rezession entzündet. Der ehemalige Gouverneur der Reserve Bank, Ian Macfarlane, sagte, dass die politischen Entscheidungsträger "keine Rezession anstrebten, um die Inflation zu senken. Die Rezession geschah aufgrund der Auflösung der Exzesse der 1980er Jahre, der internationalen Rezession Anfang der 1990er Jahre und der hohen Zinsen". Tarife". Hohe Zinsen wurden eingesetzt, um den Boom der Vermögenspreise von 1988 bis 1989 zu bremsen. Schatzmeister Keating, die Reserve Bank und das Finanzministerium selbst waren sich im Allgemeinen über die Notwendigkeit hoher Zinssätze im Jahr 1989 und das Tempo ihrer Senkung einig.
Die Popularität von Hawkes Premierministerschaft, zusammen mit der Gesundheit der politischen Partnerschaft zwischen Hawke und Keating, verschlechterte sich zusammen mit der australischen Wirtschaft und Keating begann, sich für eine Herausforderung zu positionieren. Die Regierung versprach eine wirtschaftliche Erholung für 1991 und startete eine Reihe von Verkäufen von Vermögenswerten, um die Einnahmen zu steigern. Das BIP sank, die Arbeitslosigkeit stieg, die Einnahmen brachen ein und die Sozialleistungen stiegen in die Höhe.
Laut dem ehemaligen Gouverneur der Reserve Bank, Ian Macfarlane:
Die Rezession begann im Septemberquartal 1990 und dauerte bis zum Septemberquartal 1991. Während der Rezession sank das BIP um 1,7 Prozent, die Beschäftigung um 3,4 Prozent und die Arbeitslosenquote stieg auf 10,8 Prozent. Wie alle Rezessionen war es eine Zeit der Störungen und der wirtschaftlichen Not. Besonders tief war es in Victoria, wo ein überproportionaler Anteil des finanziellen Versagens auftrat. Die viktorianische Beschäftigung ging um 8,5 Prozent zurück, verglichen mit einem Rückgang von 2,1 Prozent im Rest Australiens.
— Ian Macfarlane , ehemaliger Gouverneur der Reserve Bank of Australia , sprach 2006.
Zwischen 1990 und 1991 wurden Reformen durchgeführt, wobei Australiens Telekommunikation für den Wettbewerb geöffnet wurde; und Zölle wurden auf fünf Prozent gesenkt, während der Ausstieg aus dem Textil-, Bekleidungs- und Kfz-Schutz begann.
Eine langsame Erholung von der Rezession setzte etwa im Septemberquartal 1991 ein, obwohl die Arbeitslosigkeit bis Ende 1992 weiter anstieg.
Finanzkrisen und Zusammenbrüche
Eine Reihe von Finanzinstituten in ganz Australien scheiterte, darunter die State Bank of Victoria , die State Bank of South Australia , die Teachers Credit Union of Western Australia , die Pyramid Building Society sowie mehrere Handelsbanken, ein Hypothekenfonds und eine befreundete Gesellschaft .
1990 brach die Pyramid Building Society in Victoria mit Schulden von über 2 Milliarden US-Dollar zusammen. Da Victoria hoch verschuldet war, trat der Labour-Premier John Cain zurück und Joan Kirner wurde zum Premierminister von Victoria ernannt . Das Geschäftsimperium des Melbourner Geschäftsmanns Christopher Skase brach spektakulär zusammen und er floh nach Mallorca in Spanien. Die Liberal-Nationale Koalition unter der Führung von Jeff Kennett wurde 1992 durch einen Erdrutschsieg ins Amt gefegt und startete ein weitreichendes Programm von Ausgabenkürzungen, Privatisierung öffentlicher Vermögenswerte und Wirtschaftsreformen, um die Staatsverschuldung zu reduzieren und die Wirtschaft zu verjüngen.
Die State Bank of South Australia , die sich im Besitz der Regierung von South Australia befindet , brach 1991 zusammen. Die Bank hatte vom Gewerbeimmobilienboom der 1980er Jahre profitiert, aber im Februar 1991 musste die Regierung von Bannon Labour ein Rettungspaket in Höhe von 970 Millionen US-Dollar zahlen auf ihre uneinbringlichen Schulden, und die Schulden der Bank erreichten bald 3 Milliarden Dollar. Premier Bannon trat zurück, nachdem er vor einer Royal Commission in die Affäre eingetreten war.
Als Westaustralien am Ende des Booms der 1980er Jahre litt, ersetzte die Labour Party Premier Brian Burke zuerst durch Peter Dowding und dann durch Carmen Lawrence ; die anschließende Untersuchung von WA Inc sah Burke inhaftiert. Der westaustralische hochfliegende Geschäftsmann Alan Bond wurde 1992 für bankrott erklärt und 1997 wegen Unternehmensbetrugs inhaftiert.
Antwort der Bundesopposition
Die Oppositionsliberale Partei Australiens wandte sich an den Ökonomen John Hewson als neuen Vorsitzenden. Hewson argumentierte, dass sich die Nation in einer Wirtschaftskrise befinde. Er sagte, die Regierung von Hawke-Keating habe die Schwere der Rezession verschärft, indem sie die Wirtschaft zunächst ermutigte, nach dem Börsencrash bei bevorstehenden Wahlen zu boomen, was höhere Zinssätze und eine straffere Geldpolitik erforderte, als es sonst notwendig gewesen wäre. Hewson forderte ein radikales Reformprogramm und formulierte ein Paket, das eine Konsumsteuerpolitik und eine Reform der Arbeitsbeziehungen umfasste, um der schlechten Wirtschaftslage zu begegnen. Der Rückkampf! Politik wurde im November 1991 ins Leben gerufen. Der umfassende Plan destabilisierte Hawkes Führung weiter.
Keating Regierung
Die ACTU setzte sich für eine Lohnerhöhung ein. Hawke vermittelte eine Erhöhung für Wasserarbeiter und Beamte. Im April 1991 näherte sich die Arbeitslosigkeit 10 % und stieg an. Am 3. Juni forderte Keating Hawke um die Führung von Labour heraus, verlor aber die Stimme und wurde zu einer destabilisierenden Präsenz auf der Rückbank. Der neue Schatzmeister John Kerin und der stellvertretende Premierminister Brian Howe machten Keatings Wirtschaftspolitik von 1990 für den schlechten Zustand der australischen Wirtschaft verantwortlich. Der Minister für Arbeitsbeziehungen, Peter Cook, kündigte die Absicht an, ein flexibleres Lohnsystem einzuführen. In seinem Juli-Haushalt prognostizierte Kerin ein Defizit von 4,7 Milliarden Dollar. In einer Pressekonferenz wurde Krein nicht in der Lage zu erinnern , was GOS- Bruttobetriebsüberschuss -stood für. Im Dezember, kurz vor Keatings erfolgreicher zweiter Herausforderung gegen Hawke, wurde Kerin als Schatzmeister abgesetzt und zum Minister für Verkehr und Kommunikation ernannt, und der Finanzminister Ralph Willis wurde zum Schatzmeister. Hawke führte die Veränderung auf den Verlust des Vertrauens in die Kommunikation zurück.
Bis 1992, kurz nachdem Hawke sein Amt verloren hatte und als Vorsitzender der Labour Party und als Premierminister von seinem ehemaligen Stellvertreter Paul Keating abgelöst wurde, erreichte die Arbeitslosigkeit 11 Prozent, den höchsten Stand in Australien seit der Weltwirtschaftskrise der 1930er Jahre. Australien hatte acht Viertel eines rückläufigen Wirtschaftswachstums erlebt. Der neue Premierminister Paul Keating betonte die Ausweitung der Beziehungen zu Asien als Mittel zur Sicherung der wirtschaftlichen Zukunft Australiens und verband dies mit einer Kulturagenda zur Reduzierung der Verbindungen zu traditionellen Verbündeten.
Im Februar 1992 veröffentlichte die Regierung von Keating die One-Nation- Policy, die auf die Schaffung von Arbeitsplätzen abzielte. Die Regierung führte den Australian National Training Authority Act 1992 und den Disability Discrimination Act 1992 ein , von denen sie hoffte, dass sie den Behinderten helfen würden, produktiv und ohne Sozialhilfe zu bleiben. Ende 1992 stieg die Arbeitslosigkeit immer noch, aber das Wachstum hatte sich verbessert.
Keating berief Wahlen für März 1993 aus. Er versprach Senkungen der Unternehmenssteuer und der Einkommensteuer (die "LAW-Steuersenkungen") und kämpfte heftig gegen den Vorschlag der Hewson-geführten Opposition für eine Steuer auf Waren und Dienstleistungen. Trotz der wirtschaftlichen Bedingungen führte Keating Labour zum Sieg. Bei einem ständig steigenden Defizit war Keating jedoch nicht in der Lage, die vor der Wahl versprochenen Steuersenkungen einzuhalten und versuchte, die Ausgaben zu reduzieren.
Im Mai 1994 legte die Regierung einen Fünfjahres-Wirtschaftsplan mit dem Titel Working Nation vor . Zum Jahresende war die Inflation zurückgegangen, das Wachstum verbesserte sich weiter und die Arbeitslosigkeit lag wieder unter 10 %.
Folgen der Rezession
Nach der Rezession Anfang der 1990er Jahre erlebte Australien eine Rekordperiode des Wirtschaftswachstums.
In einer Rede im Jahr 2006 sagte der ehemalige Gouverneur der Reserve Bank, Ian Macfarlane, dass ein positives Erbe der Rezession der 1990er Jahre eine dauerhafte Verringerung der Inflation sei.
Die liberal-nationale Koalitionsregierung von John Howard wurde 1996 mit einem Erdrutschsieg gewählt. Sie reduzierte die Staatsausgaben, legte Priorität auf eine Rückkehr zum Haushaltsüberschuss und leitete gewerkschaftsfeindliche Reformen der Arbeitsbeziehungen ein. Nach den Wahlen von 1998 wurde eine überarbeitete Waren- und Dienstleistungssteuer eingeführt. Inflation und Zinsen sanken. Zwischen 1996 und 2005 ging die Arbeitslosigkeit von über 8 % auf 5 % zurück. Um den Rahmen für die Finanzberichterstattung für den Finanzsektor zu stärken, führte die Howard-Regierung den Corporations Act 2001 und den Corporate Law Economic Reform Program Act 2004 ein , entsprechend den Empfehlungen des im April 2003 veröffentlichten Berichts der HIH Insurance Royal Commission.