John C. Bogle - John C. Bogle

John C. Bogle
John C. Bogle
Geboren	John Clifton Bogle ; 8. Mai 1929; Montclair, New Jersey , USA
Ist gestorben	16. Januar 2019 (89 Jahre); Bryn Mawr, Pennsylvania , USA
Staatsangehörigkeit	amerikanisch
Ausbildung	Blair-Akademie
Alma Mater	Princeton University ( BA , 1951) ; University of Pennsylvania
Beruf	Investor, Wirtschaftsmagnat und Philanthrop
Bekannt für	Gründung und Leitung der Vanguard Group
Politische Partei	Republikaner
Ehepartner	Eva Sherrerd ( M. 1956)
Kinder	6
Eltern)	William Yates Bogle, Jr. ; Josephine Lorraine Hipkins

John Clifton „ Jack “ Bogle (8. Mai 1929 – 16. Januar 2019) war ein US-amerikanischer Investor, Wirtschaftsmagnat und Philanthrop. Er war Gründer und CEO von The Vanguard Group und wird mit der Gründung des ersten Indexfonds ausgezeichnet . Als begeisterter Investor und Vermögensverwalter predigte er Investitionen statt Spekulation, langfristige Geduld statt kurzfristiges Handeln und die Reduzierung der Maklergebühren so weit wie möglich. Das ideale Anlageinstrument für Bogle war ein kostengünstiger Indexfonds, der ein Leben lang gehalten und Dividenden reinvestiert und zu durchschnittlichen Dollarkosten gekauft wurden .

Sein 1999 erschienenes Buch Common Sense on Mutual Funds: New Imperatives for the Intelligent Investor wurde ein Bestseller und gilt als Klassiker in der Investment-Community.

Frühes Leben und Ausbildung

John Bogle wurde am 8. Mai 1929 in Montclair, New Jersey , als Sohn von William Yates Bogle Jr. und Josephine Lorraine Hipkins geboren.

Seine Familie war von der Weltwirtschaftskrise betroffen . Sie verloren ihr Geld und mussten ihr Haus verkaufen, wobei sein Vater in Alkoholismus verfiel, was zur Scheidung seiner Eltern führte.

Bogle und sein Zwilling David besuchten eine Zeitlang die Manasquan High School in der Nähe der Küste von New Jersey. Ihre dortigen akademischen Leistungen ermöglichten es ihnen, mit Arbeitsstipendien an die Blair Academy zu wechseln. Bei Blair zeigte Bogle eine besondere Begabung für Mathematik, wobei ihn Zahlen und Berechnungen faszinierten. 1947 schloss Bogle sein Studium an der Blair Academy cum laude ab und wurde an der Princeton University aufgenommen , wo er Wirtschaftswissenschaften und Investitionen studierte. Während seiner Studienzeit studierte Bogle die Investmentfondsbranche. Bogle verbrachte seine Junior- und Senior-Jahre mit seiner Diplomarbeit "The Economic Role of the Investment Company".

Bogle schloss sein Studium 1951 in Princeton mit magna cum laude ab und wurde bald von Walter L. Morgan eingestellt , angeblich nachdem Morgan seine 130-seitige Abschlussarbeit gelesen hatte.

Investmentkarriere

Nach seinem Abschluss in Princeton beschränkte Bogle seine Karriereoptionen auf Banking und Investments. Er wurde beim Wellington Fund eingestellt und 1955 zum Assistant Manager befördert, wo er einen breiteren Zugang zur Analyse des Unternehmens und der Investmentabteilung erhielt. Bogle demonstrierte Initiative und Kreativität, indem er das Management von Wellington aufforderte, seine Strategie der Konzentration auf einen einzigen Fonds zu ändern, und tat sein Bestes, um seinen Standpunkt bei der Schaffung eines neuen Fonds zu vertreten. Schließlich gelang es ihm, und der neue Fonds wurde zu einem Wendepunkt in seiner Karriere. Nachdem er die Ränge erfolgreich aufgestiegen war, ersetzte er 1970 Morgan als Chairman von Wellington, wurde jedoch später wegen einer "extrem unklugen" Fusion, die er genehmigte, entlassen. Es war eine schlechte Entscheidung, die er als seinen größten Fehler betrachtet: "Das Tolle an diesem Fehler, der beschämend und unentschuldbar war und ein Spiegelbild von Unreife und Selbstvertrauen war, das über das hinausgeht, was die Fakten rechtfertigten, war, dass ich viel gelernt habe."

1974 gründete Bogle die Vanguard Company , die heute zu den angesehensten und erfolgreichsten Unternehmen der Investmentwelt zählt. Im Jahr 1999 ernannte das Fortune-Magazin Bogle als „einen der vier Investmentriesen des 20. Jahrhunderts“.

1976 gründete Bogle , beeinflusst von den Werken von Paul Samuelson , den First Index Investment Trust (ein Vorläufer des Vanguard 500 Index Fund) als ersten Index-Investmentfonds, der der Öffentlichkeit zugänglich war. Es wurde von Einzelpersonen oder der Investmentbranche nicht sofort gut aufgenommen, wird aber jetzt unter anderem von Investment-Legende Warren Buffett gelobt . In einer Rede aus dem Jahr 2005 ordnete Samuelson „diese Erfindung von Bogle zusammen mit der Erfindung des Rades, des Alphabets, des Gutenberg-Drucks“ ein.

Bogle litt in den 1990er Jahren unter Herzproblemen und gab 1996 seine Rolle als CEO von Vanguard auf. Sein Nachfolger wurde John J. Brennan , sein handverlesener Nachfolger und Stellvertreter, den er 1982 eingestellt hatte. Bogle, der damals 66 Jahre alt war "das Alter für eine gesunde Herztransplantation überschritten" hatte 1996 eine erfolgreiche Herztransplantation.

Seine anschließende Rückkehr zu Vanguard mit dem Titel des Senior Chairman führte zu Konflikten zwischen Bogle und Brennan. Bogle verließ das Unternehmen 1999 und wechselte zum Bogle Financial Markets Research Center, einem kleinen Forschungsinstitut, das nicht direkt mit Vanguard verbunden ist, sich jedoch auf dem Vanguard-Campus befindet.

Anlagephilosophie

Die innovative Idee von Bogle bestand darin, 1975 den ersten Index-Investmentfonds der Welt zu schaffen Kosten im Zusammenhang mit aktiv verwalteten Fonds.

Bogles Idee des Index-Investments bietet eine klare, aber prominente Unterscheidung zwischen Investitionen und Spekulationen. Der Hauptunterschied zwischen Anlage und Spekulation liegt im Zeithorizont und im Kapitalrisiko. Bei Investitionen geht es darum, langfristige Renditen mit einem geringeren Risiko der Kapitalvernichtung zu erzielen, während es bei der Spekulation darum geht, kurzfristige Renditen mit einem potenziell destruktiven Risiko für das Kapital zu erzielen. Dem Spekulanten geht es oft nur um den Preis eines Wertpapiers und nicht um das zugrunde liegende Geschäft insgesamt, dem Anleger geht es um das zugrunde liegende Geschäft und nicht um den Preis des Wertpapiers. Selbst wenn ein Unternehmen einen stabilen Cashflow aufweist, sind die Marktnotierungen eines Wertpapiers alles andere als das Ergebnis von Spekulanten, die die Preise hochtreiben und die Preise aufgrund von Hoffnung, Angst und Gier senken. Bogle hielt dies für eine wichtige Analyse, die berücksichtigt werden sollte, da kurzfristige, riskante Investitionen die Finanzmärkte überschwemmten.

Bogle war bekannt dafür, dass er in zahlreichen Medienauftritten und schriftlich auf der Überlegenheit von Indexfonds gegenüber traditionellen aktiv verwalteten Investmentfonds bestand . Er behauptete, es sei töricht zu versuchen, aktiv verwaltete Investmentfonds auszuwählen und zu erwarten, dass ihre Performance einen kostengünstigen Indexfonds über einen langen Zeitraum übertrifft, nachdem die Gebühren für aktiv verwaltete Fonds berücksichtigt wurden.

Bogle plädierte für einen Anlageansatz, der von Einfachheit und gesundem Menschenverstand geprägt ist . Nachfolgend sind seine acht Grundregeln für Anleger aufgeführt:

Wählen Sie günstige Fonds
Berücksichtigen Sie sorgfältig die zusätzlichen Kosten der Beratung
Überschätzen Sie die Wertentwicklung des Fonds in der Vergangenheit nicht
Nutzen Sie die Leistung der Vergangenheit, um Konsistenz und Risiko zu bestimmen
Hüten Sie sich vor Stars (wie bei Star-Investmentfondsmanagern)
Achten Sie auf die Asset-Größe
Besitze nicht zu viele Gelder
Fondsportfolio kaufen – und halten

Seine Anlagephilosophie ist das Gründungsprinzip des gleichnamigen Forums „Bogleheads“. Diese Gruppe wird nun vom John C. Bogle Center for Financial Literacy unterstützt und veranstaltet neben dem Online-Forum auch nationale Konferenzen. Mitglieder der Gruppe haben gemeinsam drei Bücher geschrieben, die die Anlagephilosophie von Bogle erweitern.

Später in seinem Leben äußerte Bogle Bedenken, dass die wachsende Popularität der passiven Indexierung zu einer Konzentration der Stimmrechte der Unternehmen bei den Führungskräften der drei größten Investmentfirmen (Vanguard, BlackRock und State Street) führen würde, und fügte hinzu: „Ich glaube nicht, dass solche eine Konzentration würde dem nationalen Interesse dienen."

Persönliches Leben

Bogle heiratete Eve Sherrerd am 22. September 1956 und hatte sechs Kinder: Barbara, Jean, John Clifton, Nancy, Sandra und Andrew. Sie wohnten in Bryn Mawr, Pennsylvania .

Im Alter von 31 Jahren erlitt Bogle seinen ersten von mehreren Herzinfarkten, und im Alter von 38 Jahren wurde bei ihm die seltene Herzkrankheit arrhythmogene rechtsventrikuläre Dysplasie diagnostiziert . 1996 erhielt er im Alter von 66 Jahren eine Herztransplantation.

Bogle war Mitglied des Kuratoriums der Blair Academy . Er war Beiratsmitglied des Millstein Center for Corporate Governance and Performance an der Columbia Law School . Bogle erhielt 2005 die Ehrendoktorwürde der Princeton University und 2011 der Villanova University . Bogle war Mitglied des Kuratoriums des National Constitution Center in Philadelphia, einem Museum, das der US-Verfassung gewidmet ist. Zuvor war er von 1999 bis 2007 Vorsitzender des Vorstands. Er wurde im Januar 2007 zum emeritierten Vorsitzenden ernannt, als der ehemalige Präsident George HW Bush zum Vorsitzenden ernannt wurde.

Politisch war Bogle ein Republikaner (ein selbsternannter Teddy Roosevelt- Republikaner), obwohl er für Bill Clinton , für Barack Obama in den Jahren 2008 und 2012 und für Hillary Clinton im Jahr 2016 gestimmt hat . Er unterstützte die Volcker-Regel und strengere Regeln für Geldmarktfonds und kritisierte die seiner Meinung nach fehlende Regulierung des Finanzsektors durch die US-Regierung. Bogle sagte, das derzeitige System in den USA sei „aus dem Gleichgewicht geraten“ und plädierte für „Steuern zur Verhinderung kurzfristiger Spekulationen, Beschränkungen der Verschuldung, Transparenz bei Finanzderivaten, strengere Strafen für Finanzkriminalität und einen einheitlichen treuhänderischen Standard für alle“. Geldverwalter". 2017 erklärte Bogle, dass die Politik von Präsident Donald Trump kurzfristig gut für den Markt, aber langfristig gefährlich für die Gesellschaft insgesamt sei.

Bogle starb am 16. Januar 2019 in seinem Haus in Bryn Mawr, Pennsylvania .

Nach Bogles Tod würdigte Warren Buffett Bogles Beitrag, einzelnen Anlegern zu helfen, die richtige Religion des Investierens zu finden. „Jack hat mehr für amerikanische Investoren getan als jeder andere, den ich kenne“, sagte Buffett in einem CNBC-Interview. Bogle wurde bereits im Jahresbrief 2016 von Berkshire Hathaway für seinen Beitrag zur Entwicklung der Investmentlandschaft erwähnt.

Philanthropie

Während seiner hochverdienenden Jahre bei Vanguard gab er regelmäßig die Hälfte seines Gehalts für wohltätige Zwecke, darunter die Blair Academy und Princeton . Im Jahr 2016 wurde das Bogle Fellowship an der Princeton University von John C. Bogle Jr, Bogles Sohn, gegründet. Das Stipendium fördert 20 Erstsemester in jeder Klasse.

Auszeichnungen und Ehrungen

1999 vom Magazin Fortune zu einem der vier „Giganten des 20. Jahrhunderts“ der Investmentbranche ernannt .
Ausgezeichnet mit dem Woodrow Wilson Award der Princeton University für "herausragende Leistungen im Dienste der Nation" (1999).
2004 vom Time Magazine als einer der „100 mächtigsten und einflussreichsten Menschen der Welt“ ausgezeichnet .
Lifetime Achievement Award für institutionelle Investoren (2004).
Gewählt in die American Philosophical Society (2004).

Literaturverzeichnis

Bogle on Investment Funds: New Perspectives for the Intelligent Investor ( McGraw-Hill , 1993), ISBN 1-55623-860-6
Slater, Robert. Das Vanguard-Experiment: John Bogles Mission, die Investmentfondsbranche zu transformieren. Chicago, IL: Irwin Professional Publishing, Inc., 1997.
Gesunder Menschenverstand bei Investmentfonds: Neue Imperative für den intelligenten Anleger ( John Wiley & Sons , 1999), ISBN 0-471-39228-6
John Bogle über Investieren: Die ersten 50 Jahre (McGraw-Hill, 2000), ISBN 0-07-136438-2
Character Counts: The Creation and Building of The Vanguard Group (McGraw-Hill, 2002) ISBN 0-07-139115-0
Der Kampf um die Seele des Kapitalismus (Yale University Press, 2005), ISBN 0-300-10990-3
Das kleine Buch des gesunden Menschenverstands Investieren: Der einzige Weg, Ihren fairen Anteil an den Börsenrenditen zu garantieren ( John Wiley & Sons , 2007), ISBN 978-0-470-10210-7
Genug: Wahre Maße für Geld, Geschäft und Leben ( John Wiley & Sons , 2008), ISBN 978-0-470-39851-7
Gesunder Menschenverstand bei Investmentfonds: Vollständig aktualisierte Ausgabe zum 10. Jubiläum ( John Wiley & Sons , 2009), ISBN 0-470-13813-0
Zählen Sie nicht darauf!: Reflexionen über Anlageillusionen, Kapitalismus, „Gegenseitig“-Fonds, Indexierung, Unternehmertum, Idealismus und Helden ( John Wiley & Sons , 2010) ISBN 978-0-470-64396-9
Braham, Lewis. The House That Jack Built : Wie John Bogle und Vanguard die Investmentfondsbranche neu erfunden haben. McGraw-Hill, 2011.
Der Kampf der Kulturen: Investition vs. Spekulation ( John Wiley & Sons , 2012) ISBN 978-1118122778
Rostad, Knut A. Der Mann in der Arena, Vanguard-Gründer John C. Bogle und sein lebenslanger Kampf um die Investoren . John Wiley and Sons, Inc., Hoboken, NJ 2013.
Das kleine Buch des gesunden Menschenverstands Investieren: Der einzige Weg, Ihren fairen Anteil an den Börsenrenditen zu garantieren 10. Jubiläumsausgabe, aktualisiert und überarbeitet ( John Wiley & Sons , 2017), ISBN 978-1-119-40450-7
Bleiben Sie auf Kurs: Die Geschichte von Vanguard und der Indexrevolution ( John Wiley & Sons , 2018) ISBN 978-1119404309

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