Myron Scholes - Myron Scholes
Myron Scholes | |
|---|---|
 Scholes im Jahr 2008
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| Geboren |
Myron Samuel Scholes
1. Juli 1941
Timmins, Ontario , Kanada
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| Staatsangehörigkeit | Kanada , USA |
| Feld | Finanzwirtschaft |
| Schule oder Tradition |
Chicago School of Economics |
| Alma Mater |
University of Chicago (MBA, PhD) McMaster University (BA) |
Promotionsberater |
Eugene Fama Merton Miller |
| Einflüsse | George Stigler , Milton Friedman |
| Beiträge | Black–Scholes-Modell |
| Auszeichnungen | Nobel-Gedächtnispreis für Wirtschaftswissenschaften (1997) |
| Informationen bei IDEAS / RePEc | |
Myron Samuel Scholes ( / ʃ oʊ l z / SHOHLZ ; geboren 1. Juli 1941) ist ein kanadischer - amerikanischer Finanzökonom . Scholes ist emeritierter Frank E. Buck Professor für Finanzen an der Stanford Graduate School of Business, Nobelpreisträger für Wirtschaftswissenschaften und Mitbegründer des Optionspreismodells von Black-Scholes . Scholes ist derzeit Vorsitzender des Wirtschaftsbeirats von Stamos Capital Partners. Zuvor war er Vorsitzender von Platinum Grove Asset Management und Mitglied des Board of Directors von Dimensional Fund Advisors, des Board of Directors des American Century Mutual Fund und des Cutwater Advisory Board. Er war Principal und Limited Partner bei Long-Term Capital Management und Managing Director bei Salomon Brothers . Zu weiteren Positionen, die Scholes innehatte, gehören der Edward Eagle Brown Professor für Finanzen an der University of Chicago, Senior Research Fellow an der Hoover Institution, Direktor des Center for Research in Security Prizes und Professor für Finanzen an der Sloan School of Management des MIT. Scholes promovierte an der University of Chicago.
1997 wurde Scholes – zusammen mit Robert C. Merton – für eine Methode zur Wertbestimmung von Derivaten der Nobel-Gedächtnispreis für Wirtschaftswissenschaften verliehen . Das Modell bietet einen konzeptionellen Rahmen für die Bewertung von Optionen wie Calls oder Puts und wird als Black-Scholes- Modell bezeichnet.
Biografie
Frühes Leben und Ausbildung
Scholes wurde am 1. Juli 1941 in Timmins , Ontario , in eine jüdische Familie geboren , wohin seine Familie während der Weltwirtschaftskrise gezogen war . 1951 zog die Familie nach Hamilton, Ontario . Scholes war ein guter Schüler, obwohl er schon als Teenager mit seiner Sehschwäche kämpfte, bis er schließlich mit sechsundzwanzig operiert wurde. Durch seine Familie interessierte er sich früh für Wirtschaft, da er bei den Geschäften seiner Onkel half und seine Eltern ihm halfen, ein Konto für Investitionen an der Börse zu eröffnen, während er in der High School war.
Nachdem seine Mutter an Krebs gestorben war, blieb Scholes für ein Grundstudium in Hamilton und erwarb 1962 einen Bachelor-Abschluss in Wirtschaftswissenschaften an der McMaster University . Einer seiner Professoren an der McMaster führte ihn in die Werke von George Stigler und Milton Friedman ein , zwei Ökonomen der University of Chicago die später beide den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften erhielten. Nach seinem BA entschied er sich für ein Aufbaustudium in Wirtschaftswissenschaften an der University of Chicago. Hier war Scholes ein Kollege von Michael Jensen und Richard Roll , und er hatte die Möglichkeit, bei Eugene Fama und Merton Miller zu studieren , Forscher, die das relativ neue Gebiet der Finanzökonomie entwickelten . Er erwarb 1964 seinen MBA an der Booth School of Business und seinen Ph.D. 1969 mit einer Dissertation unter der Leitung von Eugene Fama und Merton Miller.
Akademische Karriere
1968, nach Abschluss seiner Dissertation, nahm Scholes eine akademische Stelle an der MIT Sloan School of Management an . Hier traf er Fischer Black , der damals Berater von Arthur D. Little war, und Robert C. Merton , der 1970 zum MIT kam auf ihrem berühmten Optionspreismodell. Gleichzeitig arbeitete Scholes weiter mit Merton Miller und Michael Jensen zusammen. 1973 beschloss er, an die Booth School of Business der University of Chicago zu wechseln , und freute sich auf die enge Zusammenarbeit mit Eugene Fama, Merton Miller und Fischer Black, die 1972 seine erste akademische Stelle in Chicago angetreten hatten (obwohl er zwei Jahre später nach Chicago wechselte). MIT). Während seiner Zeit in Chicago begann Scholes auch eng mit dem Center for Research in Security Prices zusammenzuarbeiten und half dabei, seine berühmte Datenbank mit hochfrequenten Börsendaten zu entwickeln und zu analysieren.
1981 wechselte er an die Stanford University , wo er bis zu seiner Emeritierung 1996 blieb. Seitdem hat er die Position des Frank E. Buck Professor of Finance Emeritus in Stanford inne. Während seiner Zeit in Stanford konzentrierte sich sein Forschungsinteresse auf die Ökonomie des Investment Banking und die Steuerplanung in der Unternehmensfinanzierung .
1997 teilte er sich mit Robert C. Merton den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften "für eine neue Methode zur Bestimmung des Wertes von Derivaten". Fischer Black, der gemeinsam mit ihnen die prämierte Arbeit verfasste, war 1995 verstorben und somit nicht preiswürdig.
Im Jahr 2012 verfasste er einen Artikel mit dem Titel „Nicht alles Wachstum ist gut“ in The 4% Solution: Unleashing the Economic Growth America Needs , herausgegeben vom George W. Bush Presidential Center .
Investitionstätigkeit
1990 engagierte sich Scholes direkt an den Finanzmärkten. Er ging als Special Consultant zu Salomon Brothers , wurde dann Managing Director und Co-Leiter der Fixed-Income-Derivate-Gruppe. 1994 schloss sich Scholes mehreren Kollegen an, darunter John Meriwether , dem ehemaligen stellvertretenden Vorsitzenden und Leiter des Anleihenhandels bei Salomon Brothers, und seinem zukünftigen Nobelpreisträger Robert C. Merton , und war Mitbegründer eines Hedgefonds namens Long-Term Capital Verwaltung (LTCM). Der Fonds, der seine Geschäftstätigkeit mit 1 Milliarde US-Dollar Anlegerkapital aufnahm, entwickelte sich in den ersten Jahren äußerst gut und erzielte annualisierte Renditen von über 40%. Nach der Asienkrise von 1997 und der Finanzkrise von 1998 in Russland verlor der stark verschuldete Fonds 1998 jedoch in weniger als vier Monaten 4,6 Milliarden US-Dollar und brach abrupt zusammen , was zu einem der prominentesten Beispiele für das Risikopotenzial in der Investmentbranche wurde.
LTCM brachte Scholes 2005 im Fall Long-Term Capital Holdings v. United States rechtliche Probleme . Die Unternehmensstruktur und Buchhaltung des Unternehmens hatten einen Offshore- Steuerschutz geschaffen , um Steuern auf Anlagegewinne zu vermeiden. Die Gerichte lehnten die Forderung der Firma auf Steuereinsparungen in Höhe von 40 Millionen US-Dollar ab, da sie auf formalen Bilanzverlusten von 106 Millionen US-Dollar beruhte , die keine wirtschaftliche Substanz darstellten .
Andere Interessen
Scholes ist außerdem Chief Investment Strategist bei Janus Henderson , eine Position, die er seit 2014 bei der Legacy-Firma Janus Capital Group innehatte. Janus Capital fusionierte 2017 mit der Henderson Group zu Janus Henderson. In dieser Funktion leitet er die sich entwickelnden Produktentwicklungsbemühungen der Anlageallokation und arbeitet mit dem Anlageteam zusammen, um Makroeinblicke und quantitative Analysen speziell für Hedging, Risikomanagement und disziplinierte Portfoliokonstruktion beizutragen. Er ist auch in den Vorständen der Chicago Mercantile Exchange und Dimensional Fund Advisors tätig. Scholes ist derzeit Vorsitzender des Wirtschaftsbeirats von Stamos Capital Partners.
Siehe auch
Verweise
Externe Links
-
Myron Scholes auf Nobelprize.org
- Nobel e-Museum-Seite zum Wirtschaftspreis 1997
- Platinum Grove Asset Management , Unternehmen, bei dem Scholes Vorsitzender ist
- Referent auf der Hedgefonds-Konferenz
- PBS Nova – Billionen-Dollar-Wette (2000)
- IDEEN/RePEc
- "Ergebnisse und Meinungen" Langfristige Kapitalbeteiligungen vs. USA
- "Myron S. Scholes (1941-)" . Die kompakte Enzyklopädie der Wirtschaftswissenschaften . Bibliothek für Wirtschaft und Freiheit (2. Aufl.). Freiheitsfonds . 2008.
- Auftritte auf C-SPAN