Peter Lynch- Peter Lynch

Peter Lynch
Geboren ( 1944-01-19 )19. Januar 1944 (77 Jahre)
Alma Mater Boston College (BA)
Wharton School der University of Pennsylvania (MBA)
Beruf Investor , Investmentfondsmanager , Philanthrop
Arbeitgeber Treue-Investitionen (1966 - 1990)
Bekannt für Verwaltung des Magellan-Fonds
Titel Vorsitzender der Lynch Foundation
Ehepartner Carolyn Lynch (gest. 2015)

Peter Lynch (* 19. Januar 1944) ist ein US-amerikanischer Investor , Investmentfondsmanager und Philanthrop . Als Manager des Magellan Fund bei Fidelity Investments zwischen 1977 und 1990 erzielte Lynch eine durchschnittliche Jahresrendite von 29,2 %, was durchweg mehr als das Doppelte des Aktienindex S&P 500 ist und ihn zum leistungsstärksten Investmentfonds der Welt macht. Während seiner 13-jährigen Amtszeit stieg das verwaltete Vermögen von 18 Millionen US-Dollar auf 14 Milliarden US-Dollar.

Als Befürworter von Value Investing schrieb Lynch eine Reihe von Büchern und Aufsätzen über Anlagestrategien und war Co-Autor, darunter One Up on Wall Street , das 1989 von Simon & Schuster veröffentlicht wurde und über eine Million Mal verkauft wurde. Er prägte eine Reihe bekannter Mantras des modernen individuellen Investierens, wie zum Beispiel Invest in what you know und ten bagger . Lynch wurde von den Finanzmedien wegen seiner Leistungsbilanz als "Legende" bezeichnet.

Frühes Leben und Ausbildung

Peter Lynch wurde am 19. Januar 1944 in Newton, Massachusetts geboren . 1951, als Lynch sieben Jahre alt war, wurde bei seinem Vater Krebs diagnostiziert. Er starb drei Jahre später und Lynchs Mutter musste arbeiten, um die Familie zu ernähren. Lynch berichtet, dass er seit seiner frühen Jugend als Caddie arbeitete , um die Familie zu unterstützen. Während Lynchs Studienzeit am Boston College nutzte er seine Ersparnisse, um 100 Aktien von Flying Tiger Airlines zu 8 US-Dollar pro Aktie zu kaufen . Die Aktie stieg später auf 80 US-Dollar pro Aktie, deren Gewinne dazu beitrugen, seine Ausbildung zu finanzieren.

1965 machte Lynch seinen Abschluss am Boston College (BC), wo er Geschichte, Psychologie und Philosophie studiert hatte. Später erwarb er 1968 einen Master of Business Administration von der Wharton School der University of Pennsylvania .

Investmentkarriere

Treue

Im Jahr 1966 wurde Lynch als Praktikant bei Fidelity Investments eingestellt, teilweise weil er für den Präsidenten von Fidelity , D. George Sullivan, (unter anderem) im Brae Burn Country Club in Newton, Massachusetts, Caddy war . Zunächst deckte er die Papier-, Chemie- und Verlagsindustrie ab, und als er nach einer zweijährigen Armeezeit zurückkehrte, wurde er 1969 fest eingestellt. Dieses Mal wurde Lynch damit beauftragt, die Textil-, Metall-, Bergbau- und Chemieindustrie zu verfolgen und wurde schließlich Fidelitys Forschungsdirektor von 1974 bis 1977.

Fidelity Magellan Fund

1977 wurde Lynch zum Leiter des damals noch unbekannten Magellan-Fonds ernannt, der ein Vermögen von 18 Millionen US-Dollar hatte. Als Lynch 1990 als Fondsmanager zurücktrat, war der Fonds auf ein Vermögen von mehr als 14 Milliarden US-Dollar mit mehr als 1.000 einzelnen Aktienpositionen angewachsen. Die Übernahme , wenn Magellan ein kleiner Fonds war, hatte Lynch keine Einschränkungen auf , welche Vermögenswerte er (anders als Gesetze kaufen kann, wie ein SEC -enforced Gesetz des Bundes , die Investmentgesellschaft Fond verbietet , die als „diversifiziert“ registriert sind , von einem Inhalt von mehr als 5% des gesamten Portfoliovermögens eines einzelnen Unternehmens zum Zeitpunkt des Kaufs). Er konzentrierte sich auf einzelne Unternehmen und nicht auf eine übergreifende Strategie, beginnend mit großen US-Unternehmen und verlagerte den Schwerpunkt allmählich auf kleinere und internationale Aktien.

Von 1977 bis 1990 erzielte der Magellan-Fonds eine durchschnittliche Jahresrendite von 29,2 % und erzielte ab 2003 die beste 20-Jahres-Rendite aller Zeiten. Lynch war in einer breiten Palette von Aktien aus verschiedenen Branchen erfolgreich; laut Beating the Street waren seine profitabelsten Picks Fannie Mae , Ford , Philip Morris , MCI , Volvo , General Electric , General Public Utilities , Student Loan Marketing, Kemper und Lowe's .

Anlagephilosophie

Lynch hat (mit Co-Autor John Rothchild ) drei Texte über Investitionen geschrieben: One Up on Wall Street ( ISBN  0671661035 ), Beating the Street ( ISBN  0671759159 ) und Learn to Earn . Das letztgenannte Buch wurde für angehende Investoren jeden Alters geschrieben, hauptsächlich für Teenager. Im Wesentlichen diente One Up als Theorie, während Beating the Street Anwendung ist. One Up erläutert Lynchs Anlagetechnik, einschließlich Kapiteln zu Aktienklassifizierungen, dem Zwei-Minuten-Drill, berühmten Zahlen und der Gestaltung eines Portfolios. Der größte Teil von Beating the Street besteht aus einer ausführlichen Diskussion von Lynchs Barron's Magazine- Auswahlen von 1992 , die im Wesentlichen eine Illustration der zuvor diskutierten Konzepte liefert. Als solche stellen beide Bücher Studienmaterial für Investoren jeden Wissensstandes und jeder Fähigkeit dar.

Lynch schrieb auch eine Reihe von Investmentartikeln für das Worth- Magazin, die sich mit vielen der in den Büchern erwähnten Konzepte und Unternehmen auseinandersetzen.

Ich habe festgestellt, dass Sie irgendwann in der Zukunft glücklich sein werden, wenn der Markt fällt und Sie mit Bedacht Gelder kaufen. Sie werden nicht dorthin gelangen, wenn Sie „Jetzt ist die Zeit zum Kaufen“ lesen.

—  Lynch über Marktbewegungen

Lynch hat einige der bekanntesten Mantras moderner individueller Anlagestrategien geprägt.

Sein bekanntestes Anlageprinzip ist „Investieren Sie in das, was Sie wissen“ und macht damit das ökonomische Konzept des „ Local Knowledge “ populär . Da die meisten Leute dazu neigen, Experten in bestimmten Bereichen zu werden, hilft die Anwendung dieses grundlegenden Prinzips "In was Sie wissen" Privatanlegern dabei, gute unterbewertete Aktien zu finden. Lynch nutzt dieses Prinzip als Ausgangspunkt für Investoren. Er hat auch oft gesagt, dass der einzelne Anleger potenziell eher in der Lage ist, mit Aktien Geld zu verdienen als ein Fondsmanager, weil er in seinem Alltag vor der Wall Street gute Anlagen erkennen kann. In seinen beiden klassischen Investitionsleitfäden hat er viele der Investitionen beschrieben, die er gefunden hat, wenn er nicht in seinem Büro ist. In One Up erklärt Lynch beispielsweise, wie er in Dunkin' Donuts investiert hat , nicht nachdem er im Wall Street Journal über das Unternehmen gelesen hatte , sondern nachdem er als Kunde von ihrem Kaffee beeindruckt war. Angenommen, andere würden ähnlich beeindruckt sein und bemerkte, dass die Bostoner Standorte des Unternehmens immer voll waren, studierte er dann den Finanzstatus des Unternehmens und beschloss, in Dunkin' Donuts zu investieren, die sich als eine der leistungsstärksten Aktien erwiesen, die er je gekauft hatte. Lynch glaubt, dass der einzelne Investor in der Lage ist, ähnliche kluge Anlageentscheidungen zu treffen, indem er bestimmte Gelegenheiten wie Dunkin' Donuts wahrnimmt oder in seiner Karriere und seinen Hobbys auf Geschäftstrends achtet. Anhand von Beispielen aus dem Magellan Fund skizzieren seine Bücher, wie ein Neuling Unternehmenspapiere lesen und interpretieren sollte, um Informationen zu Aktienbewertung, Gewinn, Cashflow und anderen Daten zu erhalten.

Lynch hat in One Up on Wall Street erklärt, dass sein Grundstudium in Philosophie und Logik für seine Karriere wichtiger war als die Mathematik oder Finanzen, die er für seinen MBA studierte. Bei Wharton kam er zu der Überzeugung, dass die beiden vorherrschenden Anlagetheorien in der Wissenschaft, die Random-Walk-Hypothese und die Effizienzmarkthypothese , widersprüchlich seien. Die von Professoren in der Schule gelehrten Konzepte wurden während seines Praktikums bei Fidelity regelmäßig von Fachleuten widerlegt. So verließ er sich mehr auf Praktiker als auf Theoretiker: "Es schien mir, dass das, was Ihnen im Anlagegeschäft zum Erfolg verhelfen sollte , nur zum Scheitern führen konnte ... Die quantitative Analyse lehrte mich, dass die Dinge, die ich bei Fidelity sah, passiert nicht wirklich."

Lynch hat sich auch gegen Market Timing ausgesprochen und erklärt: "Investoren, die sich auf Korrekturen vorbereiten oder versuchen, Korrekturen zu antizipieren, haben weit mehr Geld verloren als durch die Korrekturen selbst."

Lynch machte die Aktienanlagestrategie „GARP“ (Growth At A Reasonable Price) populär, die ein hybrider Ansatz zur Aktienauswahl ist , der das Potenzial von Growth-Investitionen für Aktienkurssteigerungen mit der Disziplin des Value-Investings ausbalanciert , um den Kauf überteuerter Aktien zu vermeiden. Viele bekannte Fonds folgen mittlerweile dem GARP-Modell, von Aktienfonds wie Fidelity Investments Fidelity Contrafund (FCNTX) und Lemma Senbet Fund bis hin zu Indexfonds wie Russell Indexes iShares Russell 1000 Growth Index.

Er prägte auch den Ausdruck "ten bagger" in einem finanziellen Kontext. Dies bezieht sich auf eine Investition, die das Zehnfache ihres ursprünglichen Kaufpreises wert ist und aus dem Baseball stammt, wo die Anzahl der "Bags" oder "Bases", zu denen ein Schlagmann laufen kann, ein Maß für den Erfolg dieses Runner-Treffers ist. Ein Baseballspieler, der einen Homerun schlägt , wird alle vier Basen passieren, und so wird ein solcher Treffer manchmal als Vier-Bagger bezeichnet . In ähnlicher Weise wird ein Baseball- Doppelschlag manchmal als zwei Bagger bezeichnet. Wie Lynch in One Up on Wall Street schrieb: „In meinem Geschäft ist ein Fourbagger nett, aber ein Tenbagger ist das steuerliche Äquivalent von zwei Homeruns und einem Double.“

Persönliches Leben

Lynch heiratete Carolyn Ann Hoff und war Mitbegründer der Lynch Foundation. Sie hatten drei Töchter. Seine Frau starb im Oktober 2015 im Alter von 69 Jahren an den Folgen einer Leukämie .

Reichtum und Philanthropie

Laut einem Artikel des Boston Magazine aus dem Jahr 2006 verfügt Lynch über ein Gesamtnettovermögen von 352 Millionen US- Dollar .

Obwohl er weiterhin in Teilzeit als stellvertretender Vorsitzender von Fidelity Management & Research Co., dem Anlageberatungszweig von Fidelity Investments, arbeitet und die meiste Zeit als Mentor junger Analysten verbringt, konzentriert sich Peter Lynch viel Zeit auf Philanthropie . Er sieht Philanthropie als eine Form der Geldanlage. Er sagte, er ziehe es vor, Geld zu spenden, um Ideen zu unterstützen, von denen er glaubt, dass sie sich verbreiten können, wie First Night , das Silvesterfestival, das 1976 in Boston begann und ähnliche Veranstaltungen in mehr als 200 anderen Gemeinden inspiriert hat, und City Year , eine Gemeinde 1988 in Boston gegründetes Serviceprogramm, das heute in 29 Städten in den USA aktiv ist

Die Lynches geben Geld hauptsächlich auf fünf Arten: als Einzelpersonen, über die Lynch Foundation, über einen Fidelity Charitable Gift Fund und über zwei gemeinnützige Stiftungen .

Die Lynches haben als Einzelpersonen Geschenke gemacht und 10 Millionen US-Dollar an Peter Lynchs Alma Mater, das Boston College , gespendet . BC wiederum benannte die Lynch School of Education and Human Development nach der Familie.

Die Lynch Foundation mit einem Wert von 125 Millionen US-Dollar verschenkte 2013 8 Millionen US-Dollar und hat seit ihrer Gründung 80 Millionen US-Dollar an Zuschüssen bereitgestellt. Die Stiftung unterstützt das Bildungswesen, religiöse Organisationen, kulturelle und historische Organisationen sowie Krankenhäuser und medizinische Forschung. Zum Beispiel spendete die Stiftung 20 Millionen $ im Jahr 2010 die Lynch Leadership Academy (LLA), ein Forschungs- und Ausbildungsprogramm für etablieren Schulleiter bei BC Carroll School of Management Business School. Die Lynch Foundation war einer der ersten großen Unterstützer von Teach for America , AmeriCares und Partners in Health . Lynch wurde 1991 in die Junior Achievement US Business Hall of Fame aufgenommen.

Lynch ist Mitglied des Fellows der Harvard Medical School .

Ehrungen

Lynch erhielt 1992 den Seton Award der National Catholic Education Association .

Siehe auch

Verweise

Externe Links