Dividendenrendite - Dividend yield

Die Dividendenrendite oder das Dividenden-Preis-Verhältnis einer Aktie ist die Dividende pro Aktie dividiert durch den Preis pro Aktie. Es ist auch die gesamte jährliche Dividendenzahlung eines Unternehmens geteilt durch seine Marktkapitalisierung , vorausgesetzt, die Anzahl der Aktien ist konstant. Sie wird oft in Prozent angegeben.

Die Dividendenrendite wird verwendet, um den Gewinn aus Investitionen (Aktien) zu berechnen, wobei nur die Renditen in Form der von der Gesellschaft während des Jahres erklärten Gesamtdividenden berücksichtigt werden.

Sein Kehrwert ist das Kurs-Dividenden-Verhältnis.

Dividendenrendite der Vorzugsaktie

Dividendenzahlungen auf Vorzugsaktien ("Vorzugsaktien" im Vereinigten Königreich) sind im Verkaufsprospekt aufgeführt . Der Name der Vorzugsaktie enthält normalerweise ihre Nominalrendite : zum Beispiel eine Vorzugsaktie von 6 %. Die Dividende kann jedoch unter Umständen ausgeschüttet oder gekürzt werden. Die aktuelle Rendite ist das Verhältnis der jährlichen Dividende zum aktuellen Marktpreis, der variieren kann.

Dividendenrendite der Stammaktie

Im Gegensatz zu den Vorzugsaktien gibt es keine vorgeschriebene Dividende für Stammaktien ("Stammaktien" in Großbritannien). Stattdessen werden Dividenden, die an die Inhaber von Stammaktien gezahlt werden, vom Management festgelegt, in der Regel im Hinblick auf den Gewinn des Unternehmens. Es gibt keine Garantie dafür, dass zukünftige Dividenden mit früheren Dividenden übereinstimmen oder überhaupt gezahlt werden. Die historische Rendite wird nach folgender Formel berechnet:

Nehmen wir zum Beispiel ein Unternehmen, das im vergangenen Jahr Dividenden in Höhe von insgesamt 1 US-Dollar pro Aktie ausgeschüttet hat und dessen Aktien derzeit für 20 US-Dollar verkauft werden. Die Dividendenrendite würde wie folgt berechnet:

Die Rendite des S&P 500 wird auf diese Weise ausgewiesen. US-Zeitungen und Internet-Listen von Stammaktien verwenden eine etwas andere Berechnung: Sie geben die letzte Quartalsdividende multipliziert mit 4, dividiert durch den aktuellen Kurs, an. Andere versuchen, die Dividende des nächsten Jahres zu schätzen und daraus eine voraussichtliche Dividendenrendite abzuleiten. Ein solches Schema wird für die Berechnung des FTSE UK Dividend+ Index [1] verwendet . Schätzungen zukünftiger Dividendenrenditen sind per definitionem unsicher.

Nachlaufende Dividendenrendite

Die nachlaufende Dividendenrendite gibt den Dividendenprozentsatz an, der über einen früheren Zeitraum, normalerweise ein Jahr, gezahlt wurde. Eine Dividendenrendite nach zwölf Monaten, die als "TTM" bezeichnet wird, umfasst alle im vergangenen Jahr gezahlten Dividenden, um die Dividendenrendite zu berechnen. Während eine nachlaufende Dividende auf zukünftige Dividenden hinweisen kann, kann sie irreführend sein, da sie weder Dividendenerhöhungen oder -kürzungen noch eine Sonderdividende berücksichtigt, die in der Zukunft möglicherweise nicht mehr stattfindet.

Dividendenrendite auf Termin

Die Forward-Dividendenrendite ist eine Schätzung der zukünftigen Rendite einer Aktie. Dabei kann es sich um eine Analystenschätzung oder einfach um die Leitlinien des Unternehmens handeln. Hat ein Unternehmen beispielsweise eine Dividendenerhöhung angekündigt, obwohl nichts gezahlt wurde, kann dies als Zahlung für das nächste Jahr angenommen werden. Auch wenn ein Unternehmen erklärt hat, dass es seine Dividende aussetzt, wird die Rendite mit Null angenommen.

Die Berechnung erfolgt, indem die erste Dividendenzahlung auf das Jahr hochgerechnet und dann durch den aktuellen Aktienkurs dividiert wird. Mit anderen Worten, wenn die Dividende des ersten Quartals 0,04 USD beträgt und der aktuelle Aktienkurs 10,00 USD beträgt, beträgt die Dividendenrendite (.04*4)/10 = 1,6 %.

Die nachlaufende Dividendenrendite wird umgekehrt berechnet, indem die letzte Dividende annualisiert durch den aktuellen Aktienkurs geteilt wird.

Zugehörige Maßnahmen

Der Kehrwert der Dividendenrendite ist das Kurs-Dividenden-Verhältnis. Die Dividendenrendite ist mit der Gewinnrendite verbunden über:

Erwünschtheit

Historisch gesehen wurde eine höhere Dividendenrendite von vielen Anlegern als wünschenswert erachtet. Eine hohe Dividendenrendite kann als Beweis dafür angesehen werden, dass eine Aktie unterbewertet ist oder dass das Unternehmen in eine schwere Zeit geraten ist und zukünftige Dividenden nicht so hoch sein werden wie früher. Ebenso kann eine niedrige Dividendenrendite als Beweis dafür angesehen werden, dass die Aktie überbewertet ist oder dass zukünftige Dividenden höher ausfallen könnten. Für manche Anleger mag eine höhere Dividendenrendite attraktiv sein, zum Beispiel um einen Fonds an Privatanleger zu vermarkten, oder weil sie das Kapital, das in einer Treuhandvereinbarung gebunden sein kann, nicht in die Hände bekommen. Im Gegensatz dazu finden manche Anleger eine höhere Dividendenrendite möglicherweise unattraktiv, vielleicht weil sie ihre Steuerbelastung erhöht.

Die Dividendenrendite geriet in den 1990er Jahren etwas in Ungnade, da die Wertsteigerung gegenüber Dividenden als wichtigste Anlagerendite immer stärker in den Vordergrund rückte.

Die Bedeutung der Dividendenrendite für die Bestimmung der Anlagestärke ist noch immer ein umstrittenes Thema; Zuletzt deuten Foye und Valentincic (2017) darauf hin, dass Aktien mit hoher Dividendenrendite tendenziell eine Outperformance erzielen. Das anhaltende historische Tief der Dow-Jones-Dividendenrendite zu Beginn des 21. Jahrhunderts wird von einigen Anlegern als Hinweis darauf angesehen, dass der Markt immer noch überbewertet ist.

Dow Industrials

Als wichtiger Indikator für die Stärke des US-Aktienmarktes gilt auch die Dividendenrendite des Dow Jones Industrial Average , die sich aus den jährlichen Dividenden aller 30 Unternehmen im Durchschnitt dividiert durch ihren kumulierten Aktienkurs ergibt. Historisch gesehen schwankte die Dividendenrendite des Dow Jones zwischen 3,2% (während Markthochs, zum Beispiel 1929) und rund 8,0% (während typischer Markttiefs). Die höchste Dow Jones Dividendenrendite aller Zeiten wurde 1932 mit einer Rendite von über 15% erzielt, also Jahre nach dem berühmten Börseneinbruch von 1929, als sie nur 3,1% rentierte.

Mit der seit Mitte der 1990er Jahre nachlassenden Konzentration auf Dividenden ist die Dividendenrendite des Dow Jones deutlich unter ihren historischen Tiefststand von 3,2 % gefallen und erreichte während des Börsenhöchststands im Jahr 2000 sogar 1,4 %.

The Dogs of the Dow ist eine beliebte Anlagestrategie, die zu Beginn eines jeden Kalenderjahres in die zehn Dow-Aktien mit der höchsten Dividendenrendite investiert.

S&P 500

1982 erreichte die Dividendenrendite des S&P 500 Index 6,7 %. In den folgenden 16 Jahren sank die Dividendenrendite auf nur einem Prozentwert von 1,4% im Jahr 1998, da die Aktienkurse schneller als Dividendenzahlungen aus dem Ergebnis erhöht und öffentlichen Unternehmen das Ergebnis stiegen langsamer als die Aktienkurse. Während des 20. Jahrhunderts betrugen die höchsten Wachstumsraten für Gewinne und Dividenden über einen Zeitraum von 30 Jahren 6,3 % jährlich für Dividenden und 7,8 % für Erträge.

Ertrag auf Kosten

Die Rendite wird manchmal auf der Grundlage des für eine Aktie bezahlten Betrags berechnet . Wenn beispielsweise Aktie X für 20 US-Dollar pro Aktie gekauft wurde, wurde sie dreimal 2:1 geteilt (was insgesamt 8 Aktien ergibt), sie wird jetzt für 50 US-Dollar gehandelt (400 US-Dollar für 8 Aktien) und zahlt eine Dividende von 2 US-Dollar pro Jahr , dann beträgt die Kostenrendite 80% (8 Aktien x 2 USD/Aktie = 16 USD/Jahr, die über 20 USD investiert wurden -> 16/20 = 0,8). Die Rendite zum aktuellen Kurs beträgt 4% ($2/Jahr über 50 $ Aktienkurs -> 2/50 = 0,04).

Siehe auch

Listen

Verweise

Externe Links

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