Charlie Munger- Charlie Munger

"Charles Munger" leitet hier weiter. Für den amerikanischen Politiker, Bürgermeister von Orlando, siehe Charles Henry Munger .

Charlie Munger
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Munger auf der Aktionärsversammlung von Berkshire Hathaway 2010
Geboren
Charles Thomas Munger

( 1924-01-01 )1. Januar 1924 (Alter 97)
Omaha, Nebraska , USA
Alma Mater Harvard University (JD)
California Institute of Technology
University of Michigan
Beruf Geschäftsmann
Bekannt für Führende Investitionen bei Berkshire Hathaway mit Warren Buffett
Titel Stellvertretender Vorsitzender, Berkshire Hathaway
Ehepartner
Nancy Jean Huggins
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( m.  1945; div.  1953)​

Nancy Barry Borthwick
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( geb.  1956; gestorben 2010)​
Kinder 9 (2 Stiefkinder)
Militärkarriere
Treue  Vereinigte Staaten
Service/ Filiale  United States Army
 • United States Army Air Corps
Dienstjahre 1943–1946
Rang US Army O1 Schulterteil gedreht.svg Zweiter Leutnant
Schlachten/Kriege Zweiter Weltkrieg
Unterschrift
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Charles Thomas Munger (geboren am 1. Januar 1924) ist ein US-amerikanischer Milliardär, Investor, Geschäftsmann, ehemaliger Immobilienanwalt, Architekturdesigner und Philanthrop. Er ist stellvertretender Vorsitzender von Berkshire Hathaway , dem von Warren Buffett kontrollierten Mischkonzern ; Buffett hat Munger als seinen engsten Partner und seine rechte Hand beschrieben. Munger war von 1984 bis 2011 Vorsitzender der Wesco Financial Corporation . Er ist außerdem Vorsitzender der Daily Journal Corporation mit Sitz in Los Angeles , Kalifornien, und Direktor der Costco Wholesale Corporation .

Frühes Leben und Ausbildung

Munger wurde in Omaha , Nebraska, geboren. Als Teenager arbeitete er bei Buffett & Son, einem Lebensmittelgeschäft von Warren Buffetts Großvater. Sein Vater Alfred Case Munger war Rechtsanwalt. Sein Großvater war Thomas Charles Munger , ein Amtsgerichtsrichter und Staatsvertreter.

Er schrieb sich an der University of Michigan ein , wo er Mathematik studierte. Während seiner Collegezeit trat er der Burschenschaft Sigma Phi Society bei . Anfang 1943, wenige Tage nach seinem 19. Geburtstag, brach er das College ab, um im US Army Air Corps zu dienen , wo er Second Lieutenant wurde . Nachdem er beim Army General Classification Test eine hohe Punktzahl erhalten hatte , wurde ihm befohlen, Meteorologie am Caltech in Pasadena, Kalifornien , zu studieren , der Stadt, in der er zu Hause sein sollte.

Durch das GI hat Bill Munger eine Reihe von weiterführenden Kursen an mehreren Universitäten besucht. Als er sich bei der Alma Mater seines Vaters, der Harvard Law School , bewarb, lehnte ihn der Studiendekan ab, weil Munger keinen Bachelorabschluss hatte. Der Dekan gab jedoch nach einem Anruf von Roscoe Pound , dem ehemaligen Dekan von Harvard Law und einem Freund der Munger-Familie, nach. Munger schloss sein Jurastudium mit Magna cum laude ab und schloss 1948 mit einem JD ab. In Harvard war er Mitglied des Harvard Legal Aid Bureau .

Im College und in der Armee entwickelte er "eine wichtige Fähigkeit: das Kartenspielen". „Was Sie lernen müssen, ist, früh zu folden, wenn die Chancen gegen Sie stehen, oder wenn Sie einen großen Vorteil haben, stark zurücklegen, weil Sie nicht oft einen großen Vorteil erzielen. Die Gelegenheit bietet sich, aber sie kommt nicht oft, also nutze sie, wenn sie sich ergibt.“

Investmentkarriere

Er zog mit seiner Familie nach Kalifornien, wo er der Anwaltskanzlei Wright & Garrett (später Musick, Peeler & Garrett) beitrat. 1962 gründete und arbeitete er als Immobilienanwalt bei Munger, Tolles & Olson LLP. Danach gab er seine Anwaltstätigkeit auf, um sich auf das Management von Investitionen zu konzentrieren und arbeitete später mit Otis Booth im Bereich Immobilienentwicklung zusammen. Anschließend schloss er sich mit Jack Wheeler zusammen, um Wheeler, Munger and Company zu gründen, eine Investmentfirma mit Sitz an der Pacific Coast Stock Exchange . 1976 schloss er Wheeler, Munger und Co. auf, nach Verlusten von 32% im Jahr 1973 und 31% im Jahr 1974.

Obwohl Munger für seine Verbindung mit Buffett besser bekannt ist, betrieb er von 1962 bis 1975 eine eigene Investmentpartnerschaft. Laut Buffetts Aufsatz „ The Superinvestors of Graham-and-Doddsville “, der 1984 veröffentlicht wurde, erzielte Mungers Investmentpartnerschaft durchschnittliche jährliche Renditen 19,8 % im Zeitraum 1962-75 im Vergleich zu einer jährlichen Aufwertungsrate von 5,0 % für den Dow .

Munger war zuvor Vorsitzender der Wesco Financial Corporation, heute eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von Berkshire Hathaway. Es begann als Spar- und Darlehensvereinigung , wuchs aber schließlich zu Precision Steel Corp., CORT Furniture Leasing, Kansas Bankers Surety Company und anderen Unternehmen heran . Wesco Financial hielt außerdem ein konzentriertes Aktienportfolio von über 1,5 Milliarden US-Dollar in Unternehmen wie Coca-Cola, Wells Fargo, Procter & Gamble, Kraft Foods, US Bancorp und Goldman Sachs. Munger glaubt, dass das Halten einer konzentrierten Anzahl von Aktien, die er sehr gut kennt, langfristig überdurchschnittliche Renditen erzielen wird.

Wesco hat seinen Sitz in Pasadena, Kalifornien , Mungers Wahlheimat. Pasadena war auch der Ort der jährlichen Aktionärsversammlung des Unternehmens, die normalerweise am Mittwoch oder Donnerstag nach der berühmteren Jahresversammlung von Berkshire Hathaway stattfand. Mungers Treffen waren in der Investment-Community fast so legendär wie die, die er zusammen mit Buffett in Omaha veranstaltet. Solche Treffen waren oft oberflächlich, aber Munger interagierte lange mit den anderen Wesco-Aktionären und spekulierte manchmal darüber, was Benjamin Franklin in einer bestimmten Situation tun würde. Besprechungsnotizen wurden im Futile Finance veröffentlicht? Website, aber nach 2011 gibt es keine Updates.

Munger ist auch Vorsitzender der Daily Journal Corporation. Seit dem Ende der Wesco-Meetings hat die jährliche Versammlung des Daily Journal an Bedeutung gewonnen, da Investoren zu der Versammlung strömen, um ihm ausführlich zuzuhören.

Anlagephilosophie

"Elementare, weltliche Weisheit"

In mehreren Reden und in dem Buch Poor Charlie's Almanack: The Wit and Wisdom of Charles T. Munger besteht „weltliche Weisheit“ aus einer Reihe von mentalen Modellen, die als Gitterwerk gerahmt sind, um bei der Lösung kritischer Geschäftsprobleme zu helfen.

Munger ist zusammen mit Buffett eine der Hauptinspirationen hinter dem Buch Seeking Wisdom: From Darwin to Munger . Der Autor Peter Bevelin erklärte in einem Interview von 2007 seine wichtigsten Erkenntnisse von Munger und Buffett: „Wie man über Unternehmen und Investitionen nachdenkt, wie man sich im Leben verhält, die Bedeutung von Ethik und Ehrlichkeit, wie man Probleme angeht, aber vor allem wie man die Wahrscheinlichkeit verringert Probleme zu lösen." Bevelin erklärte, dass ihm zuvor "die Munger-Fähigkeit fehlte, meine eigenen Lieblingsideen zu verlernen".

Munger stellt fest, dass hohe ethische Standards integraler Bestandteil seiner Philosophie sind; auf der Jahresversammlung der Wesco Financial Corporation 2009 sagte er: "Gute Unternehmen sind ethische Unternehmen. Ein Geschäftsmodell, das auf Tricks beruht, ist zum Scheitern verurteilt." Während eines Interviews und einer Frage-und -Antwort-Runde an der Harvard-Westlake School am 19. Januar 2010 bezog sich Munger in seiner Diskussion über die Finanzkrise 2007-08 und die Philosophie der Verantwortung auf den amerikanischen Philosophen Charles Frankel . Munger erklärte, dass Frankel glaubte:

...das System ist in dem Maße verantwortlich, in dem die Menschen, die die Entscheidungen treffen, die Konsequenzen tragen. Für Charlie Frankel schafft man also kein Kreditsystem, bei dem all die Leute, die die Kredite vergeben, sie sofort durch Lügen und Geschwafel auf andere abladen, und sie tragen nicht die Verantwortung, wenn die Kredite gut oder schlecht sind. Für Frankel ist das amoralisch, das ist ein verantwortungsloses System.

Lollapalooza-Effekt

Munger verwendet den Begriff „ Lollapalooza-Effekt “ für mehrere Vorurteile, Tendenzen oder mentale Modelle, die in Verbindung miteinander gleichzeitig in die gleiche Richtung wirken. Beim Lollapalooza-Effekt, der selbst ein mentales Modell ist, ist das Ergebnis aufgrund des Zusammentreffens der mentalen Modelle, Voreingenommenheiten oder Tendenzen, die zusammenwirken, oft extrem, was die Wahrscheinlichkeit irrationaler Handlungen stark erhöht.

Während eines Vortrags in Harvard 1995 mit dem Titel The Psychology of Human Misjudgment erwähnt Munger Tupperware-Partys und offene Aufschrei-Auktionen, in denen er erklärte, "drei, vier, fünf dieser Dinge wirken zusammen und es verwandelt menschliche Gehirne in Brei", was bedeutet, dass normale Menschen wird mit hoher Wahrscheinlichkeit den multiplen irrationalen Tendenzen erliegen, die in die gleiche Richtung wirken. In der Tupperware-Party haben Sie Gegenseitigkeit, Beständigkeit und Engagement sowie soziale Bewährung . (Die Gastgeberin hat die Party gegeben und die Tendenz besteht darin, sich zu erwidern; Sie sagen, dass Sie bestimmte Produkte während der Party mögen, also würde der Kauf mit den Ansichten übereinstimmen, denen Sie sich verpflichtet haben; andere Leute kaufen, was der soziale Beweis ist.) Aufschreiauktion, es gibt soziale Beweise dafür, dass andere bieten, Gegenseitigkeit, Verpflichtung zum Kauf des Artikels und das Superreaktionssyndrom der Deprivation, dh das Gefühl des Verlusts. Letzteres ist das Gefühl des Verlustes einer Person von dem, was sie oder sie glaubt, ihr oder sein sollte (oder ist). Diese Verzerrungen treten häufig entweder auf bewusster oder unterbewusster Ebene und sowohl auf mikroökonomischer als auch auf makroökonomischer Ebene auf.

Inversionsprinzip

Munger ist berühmt für sein Zitat. Ich will nur wissen, wo ich sterben werde, also werde ich nie dorthin gehen. Dieses Denken wurde von dem deutschen Mathematiker Carl Jacobi inspiriert, der schwierige Probleme oft mit einer einfachen Strategie löste: man muss immer umkehren (oder frei übersetzt " umkehren, immer umkehren ").

„[Jacobi] wusste, dass es in der Natur der Dinge liegt, dass viele schwierige Probleme am besten gelöst werden, wenn sie rückwärts angegangen werden“, rät Munger. "In der Tat können viele Probleme nicht von vornherein gelöst werden."

Kritik an Kryptowährungen und Robinhood

Munger steht Kryptowährungen kritisch gegenüber und bezeichnet Bitcoin insbesondere als „schädliches Gift“. Munger verglich Robinhood auch mit Glücksspielen und sagte, dass sein Erfolg auf "Menschen zurückzuführen ist, die wissen, wie man im Wesentlichen den Spieltrieb nicht nur der amerikanischen Öffentlichkeit, sondern auch der weltweiten Öffentlichkeit nutzt" und erklärte weiter, warum er der Meinung ist, dass individuelle Investitionen ohne Provision gleichbedeutend sind mit „Wenn Sie sich um diese Spielmarken kümmern, wenn die Leute zum ersten Mal Geld in der Tasche haben und ihnen sagen, dass sie 30 oder 40 oder 50 Trades pro Tag machen können und Sie ihnen keine Provision berechnen, aber Sie verkaufen ihren Auftragsfluss oder was auch immer, ich hoffe, wir haben nicht mehr davon.“

Reichtum und Philanthropie

Laut Forbes verfügt Munger im Januar 2021 über ein geschätztes Nettovermögen von 1,9 Milliarden US-Dollar .

Munger Graduate Residence an der Stanford University

Munger ist ein wichtiger Wohltäter der University of Michigan . Im Jahr 2007 machte Munger der University of Michigan Law School eine Spende in Höhe von 3 Millionen US-Dollar für Verbesserungen der Beleuchtung in der Hutchins Hall und dem William W. Cook Legal Research Building, einschließlich des bekannten Lesesaals. Im Jahr 2011 machte Munger der Law School ein weiteres Geschenk, indem er 20 Millionen US-Dollar für die Renovierung des Wohnkomplexes des Anwaltsclubs beisteuerte, der den Großteil der 39 Millionen US-Dollar decken wird. Der renovierte Teil des Lawyers Club wird ihm zu Ehren in Charles T. Munger Residences im Lawyers Club umbenannt.

1997 spendeten die Mungers 1,8 Millionen US-Dollar an die Marlborough School in Los Angeles, deren Alumna Nancy Munger war. Das Paar spendete auch an die Polytechnic School in Pasadena und den Los Angeles YMCA.

Am 28. Dezember 2011 spendete Munger 10 Aktien der Klasse A von Berkshire Hathaway (derzeit mit einem Wert von 422.214 USD pro Aktie oder insgesamt 4,22 Millionen USD) an die University of Michigan .

Munger und seine verstorbene Frau Nancy B. Munger waren bedeutende Wohltäter der Stanford University . Nancy Munger war eine Alumna von Stanford, und Wendy Munger, Charlie Mungers Tochter aus einer früheren Ehe, war ebenfalls Alumna (AB 1972). Sowohl Nancy als auch Wendy Munger waren Mitglieder des Kuratoriums von Stanford. Im Jahr 2004 spendeten die Mungers 500 Aktien der Klasse A von Berkshire Hathaway im Wert von 43,5 Millionen US-Dollar an Stanford, um einen Wohnkomplex für Studenten zu bauen.

Munger hat The Giving Pledge nicht unterschrieben , das von seinem Partner Warren Buffett und Co-Direktor Bill Gates ins Leben gerufen wurde , und hat erklärt, dass er "es nicht tun kann", weil "[er] bereits so viel an [seine] Kinder übertragen hat". dass [er] es bereits verletzt hat."

Architektonische Arbeit

Am 18. April 2013 kündigte die University of Michigan die größte Einzelspende in ihrer Geschichte an: eine Spende in Höhe von 110 Millionen US-Dollar von Munger zur Finanzierung einer neuen " hochmodernen " Residenz, die eine Gemeinschaft von Gelehrten fördern soll, in der Doktoranden aus mehreren Disziplinen kann leben und sich austauschen. Die Spende umfasst 10 Millionen US-Dollar für Stipendien für Doktoranden . Munger hat die Residenz entworfen, die 600 Einzelzimmer beherbergt, von denen die meisten fensterlos sind.

Die von Munger selbst finanzierte und entworfene Munger Graduate Residence wurde Ende 2009 eröffnet und beherbergt heute 600 Jura- und Doktoranden. Die Familie Munger machte Stanfords Green Library ein großes Geschenk, um die Restaurierung des Bing Wing sowie den Bau einer Rotunde im zweiten Stock der Bibliothek zu finanzieren, und stiftete den Munger Chair in Nancy und die Charles Munger Professorship of Business an der Stanford Law School .

Munger ist seit mehr als 40 Jahren Kurator der Harvard-Westlake School in Los Angeles und war zuvor Vorsitzender des Kuratoriums. Seine fünf Söhne und Stiefsöhne sowie mindestens ein Enkel absolvierten das Gymnasium . Im Jahr 2009 spendete Munger acht Aktien der Klasse A von Berkshire Hathaway im Wert von fast 800.000 US-Dollar an Harvard-Westlake. Im Jahr 2006 spendete Munger 100 Aktien der Klasse A von Berkshire Hathaway im Wert von 9,2 Millionen US-Dollar an die Schule für eine Baukampagne auf dem Campus der Mittelschule von Harvard-Westlake. Die Mungers hatten zuvor ein Geschenk gemacht, um das 13 Millionen Dollar teure Munger Science Center auf dem Highschool-Campus zu bauen, ein zweistöckiges Klassenzimmer- und Laborgebäude , das 1995 eröffnet wurde und als "der Traum eines Naturwissenschaftslehrers" beschrieben wurde. Die Gestaltung des Science Centers wurde maßgeblich von Munger beeinflusst.

Im Oktober 2014 kündigte Munger an, 65 Millionen US-Dollar an das Kavli-Institut für Theoretische Physik der University of California in Santa Barbara zu spenden . Dies ist das größte Geschenk in der Geschichte der Schule. Die Spende floss in den Bau eines von Munger entworfenen Wohngebäudes für Besucher des Kavli-Instituts, um Physiker zum Austausch zusammenzubringen, wie Munger sagte, "miteinander zu reden, Neues zu schaffen, Ideen auszutauschen".

Im März 2016 kündigte Munger ein weiteres Geschenk in Höhe von 200 Millionen US-Dollar an die UC Santa Barbara an, das an die Zusage der Universität geknüpft ist, es für ein Studentenwohnheim von Mungers eigenem bahnbrechendem Design mit fensterlosen Schlafzimmern auszugeben, was das Rekordgeschenk, das er für das Kavli Institute for Theoretical machte, verdreifachte Physik.

Persönliches Leben

Während seines Studiums am Caltech 1945 heiratete Munger Nancy Huggins, die Tochter von Frederick R. Huggins und Edith M. Huggins. Sie stammte aus Pasadena und war die Mitbewohnerin von Mungers Schwester am Scripps College . Sie hatten drei Kinder, Wendy Munger (eine ehemalige Unternehmensanwältin, Treuhänderin der Stanford University und Treuhänderin der Huntington Library ), Molly Munger (eine Anwältin für Bürgerrechte und Geldgeberin einer Wahlinitiative zur Erhebung der kalifornischen Steuern für die öffentliche Bildung) und Teddy Munger (verstorben, Leukämie, 9 Jahre).

Nach Mungers Scheidung heiratete er innerhalb weniger Jahre wieder. Aus seiner zweiten Ehe mit Nancy Barry, Tochter von David Noble Barry Jr. und Emilie Hevener Barry, hat er vier Kinder – den Physiker und republikanischen Aktivisten Charles T. Munger Jr., Emilie Munger Ogden, Barry A. Munger und Philip R. Munger – und zwei Stiefkinder: William Harold Borthwick und David Borthwick.

Am 22. Juli 2002 starb Mungers erste Frau Nancy Huggins Freeman an Krebs. Sie war 76 Jahre alt.

Am 6. Februar 2010 starb Mungers Frau Nancy Barry Munger zu Hause. Sie war 86 Jahre alt.

Munger genießt Architektur und hat mehrere Gebäude entworfen, darunter Wohnheime an der Stanford University und der University of Michigan sowie das Haus, das er derzeit bewohnt.

Munger ist Republikaner und hat seine Meinung zu einer Reihe von politischen Themen abgegeben, darunter die Politik der Trump-Administration . Munger sagt, er sei "kein normaler Republikaner", befürwortet beispielsweise "Medizin für alle" als Fixpunkt für das US-Gesundheitssystem, "ich denke, wir sollten irgendwann Einzahler-Medizin haben ". Munger wiederholte seine Gefühle in einem anderen Interview und lobte Singapurs Single Payer System im Gegensatz zum "wahnsinnigen" US-System, das eine "nationale Schande" ist.

In seinen 50ern, nach einer fehlgeschlagenen Augen- Katarakt-Operation , die sein linkes Auge erblindete, ließ Munger sein linkes Auge wegen starker Schmerzen entfernen. Als die Ärzte ihm sagten, dass er eine Krankheit entwickelt hatte, die dazu führen kann, dass sich sein verbleibendes Auge mit Blut füllt und ebenfalls erblindet, begann Munger, Braille-Unterricht zu nehmen. Die Augenerkrankung ist seitdem zurückgegangen und er hat immer noch das rechte Auge.

Verweise

Zusätzliche Quellen

Weiterlesen

  • Rojas, Claudio R. (2014). „Eine unbestimmte Theorie des kanadischen Gesellschaftsrechts“. Law Review der University of British Columbia . 47 (1): 59–128 („Die Perspektive des Autors zur Anlagephilosophie von Berkshire Hathaway wurde durch Gespräche mit Warren Buffett in Omaha, Nebraska“ geprägt: S. 59, 122–124). SSRN  2391775 .

Externe Links