David Einhorn (Hedgefonds-Manager) - David Einhorn (hedge fund manager)

David M. Einhorn (* 20. November 1968) ist ein US-amerikanischer Investor und Hedgefonds-Manager . Er ist Gründer und Präsident von Greenlight Capital , einem „Long-Short-Value-orientierten Hedgefonds“.

Einhorn wurde in New Jersey geboren und schloss sein Studium an der Cornell University ab , bevor er 1996 Greenlight Capital gründete. In den nächsten zehn Jahren erzielte der Fonds annualisierte Renditen von 26%, weit besser als der Markt. Das verwaltete Vermögen von Greenlight Capital ging von etwa 12 Milliarden US-Dollar im Jahr 2014 auf etwa 5,5 Milliarden US-Dollar zurück, wie im Juli 2018 gemeldet, da der Fonds von 2014 bis Ende 2017 um 11,3 % und 2018 um weitere 34 % gesunken ist in der Finanzpresse für die Performance seines Fonds, seine Anlagestrategie und seine Positionen .

Einhorn wurde 2013 in die Time 100- Liste des Time- Magazins der „100 einflussreichsten Menschen der Welt“ aufgenommen. Laut Investopedia betrug sein Nettovermögen im Juni 2019 rund 1,5 Milliarden US-Dollar.

Frühes Leben und Ausbildung

Einhorn wurde in New Jersey als Sohn von Stephen und Nancy Einhorn in eine jüdische Familie geboren. Aufgewachsen in Demarest, New Jersey , zog er mit sieben Jahren mit seiner Familie nach Wisconsin. Sein Vater ist Gründer und Präsident von Einhorn & Associates, einem Beratungsunternehmen, und Capital Midwest Fund, einem Risikokapitalfonds. Er hat einen Bruder Daniel, der mit seinem Vater arbeitet. 1987 machte Einhorn seinen Abschluss an der Nicolet High School in Glendale, Wisconsin . Einhorn schloss sein Studium 1991 mit summa cum laude an der Cornell University mit einem BA in Government des College of Arts and Sciences ab. Er war Mitglied der Sigma Alpha Epsilon- Bruderschaft in Cornell.

Investmentkarriere

Einhorn gründete Greenlight Capital im Mai 1996 mit 900.000 US-Dollar Startkapital. Im Mai 2002 gab er eine Rede auf der Sohn Investment Research Conference , wo er empfahl einen Kurzschluss ein Mid-Cap - Finanzgesellschaft namens Allied Kapital schließlich offenbart , dass er sich eine erhebliche Short - Position hatte. Am Tag nach der Rede fiel die Aktie des Unternehmens um 20 Prozent. Einhorn behauptete , das Unternehmen habe die Small Business Administration betrogen , während Allied sagte , dass Einhorn an Marktmanipulationen beteiligt und unter Verwendung von Vorwänden illegal auf seine Telefonaufzeichnungen zugegriffen habe . Im Juni 2007 stellte die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) nach einer langwierigen Untersuchung fest, dass Allied gegen Wertpapiergesetze in Bezug auf die Bilanzierung und Bewertung illiquider Wertpapiere verstoßen hatte. Nach dem Vorfall hat Einhorn ein Buch, veröffentlicht Fooling Einige der Leute , die ganze Zeit zu diesem sechsjährigen Kampf. Rezensionen des Buches waren im Allgemeinen positiv; Seeking Alpha , sagte über das Buch: „Der Fall gegen Allied Capital ist bis ins letzte Detail durchdacht. Aufgrund der immensen Datenmenge in dem Buch könnte ich mir vorstellen, dass einige Leser hier und da eine Seite überspringen möchten , das Buch ist keineswegs langweilig. Dieses Buch beweist, dass die Wahrheit wirklich seltsamer ist als die Fiktion." Einhorn würde Allied schließlich als Mikrokosmos von Markttrends betrachten : "Was wir ein Jahr später gesehen haben, ist, dass Allied die Spitze eines Eisbergs war; dass diese Art von fragwürdiger Ethik, Philosophie und Geschäftspraxis weit verbreiteter war, als ich erkannte zu der Zeit ... Unser Land, unsere Wirtschaft zahlt dafür einen hohen Preis."

Lehman Brothers

Im Juli 2007 leerte Einhorn Lehman Brothers- Aktien, da er glaubte, dass Lehman massive Engagements in illiquiden Immobilienanlagen hatte, die nicht ordnungsgemäß verbucht wurden. Er behauptete auch, dass sie in ihren Finanzunterlagen zweifelhafte Buchführungspraktiken anwendeten. Einhorn hat seine These über Lehman im November 2007 auf dem Value Investing Congress präsentiert.

Als Bear Stearns im März 2008 von der Federal Reserve gerettet werden musste, galt Lehman allgemein als schwache Finanzlage. In einer Rede auf einer Konferenz im April kündigte Einhorn seine Lehman-Short-Position an. Im Mai hielt Lehmans CFO Erin Callan eine private Telefonkonferenz mit Einhorn und seinen Mitarbeitern ab, die hofften, Callan könne die Diskrepanzen erklären, die sie seit der letzten Finanzmeldung des Unternehmens aufgedeckt hatten. Einhorn charakterisierte Callans Reaktionen auf den Aufruf öffentlich in einem negativen Licht und die Lehman-Aktie fiel stark. Callan wurde einige Wochen später entlassen, als Lehman einen Quartalsverlust von 2,8 Milliarden Dollar meldete. Lehman würde im September 2008 Insolvenz anmelden.

Microsoft

Am 26. Mai 2011 forderte Einhorn Steve Ballmer , CEO von Microsoft , zum Rücktritt auf, nachdem Microsoft sowohl von Google als auch von Apple im Marktwert überholt worden war .

Insiderhandel in Großbritannien

Im Januar 2012 verhängte die britische Financial Services Authority (FSA) gegen Einhorn und Greenlight Capital eine Geldstrafe von 11,2 Millionen US-Dollar für den Handel mit Insiderinformationen. Die FSA behauptete, Einhorn habe Informationen über die Kapitalbeschaffung von Punch Taverns Plc (PUB) durch einen Makler erhalten, der das Unternehmen vertritt, bevor die Öffentlichkeit von der Veranstaltung Kenntnis hatte. In den folgenden vier Tagen verkaufte Einhorn mehr als 11 Millionen Aktien, wodurch ein Einbruch des Aktienkurses von 29,9 % und ein anschließender Verlust von etwa 5,8 Millionen Pfund vermieden wurden.

Die Finanzdienstleistungsbehörde erklärte :

Die FSA akzeptierte, dass Einhorns Handel nicht beabsichtigt war, da er nicht glaubte, dass es sich um Insiderinformationen handelte. Dies war jedoch kein vernünftiger Glaube. Dies war ein schwerwiegender Fall von Marktmissbrauch durch Einhorn und blieb unter den Standards, die die FSA erwartet, insbesondere aufgrund der herausragenden Position von Einhorn als Präsident von Greenlight und seiner Markterfahrung. Einhorn ist ein erfahrener Profi mit hoher Bekanntheit in der Branche. Wir erwarten, dass jemand in seiner Position in der Lage ist, Insiderinformationen zu erkennen, wenn er sie erhält, und angemessen zu handeln. Sein Versäumnis stellt einen schwerwiegenden Verstoß gegen die erwarteten Standards des Marktverhaltens dar. Es schadet dem Marktvertrauen in hohem Maße, wenn privilegierte Aktionäre Marktmissbrauch begehen, und die hohe Strafe spiegelt die Schwere seines Verstoßes wider.

Einhorn nannte die Geldbuße in Höhe von 7,2 Millionen Pfund „ungerecht“ und „gesetzwidrig“, sagte aber, er würde sie zahlen, „anstatt einen mühsamen Kampf fortzusetzen“.

Green Mountain Kaffeeröster

Auf dem Value Investing Congress in New York City am 17. Oktober 2011 gab Einhorn öffentlich seine Short-Position in Green Mountain Coffee Roasters- Aktien bekannt. Zuvor hatte sich der Aktienkurs des Unternehmens seit März 2009 mehr als verzehnfacht, der drittgrößte Kursgewinn im Standard & Poor's Midcap 400 Index . In seiner Präsentation meinte Einhorn, dass der Markt für den neuen Keurig Eintassen -Kaffeebrüher von Green Mountain "begrenzt" sei und dass die K-Cup- Kaffeepads für die Maschine ein "drohendes Patentproblem" für das Unternehmen darstellten. Er sagte auch, dass Green Mountain eine "Litanei von Buchhaltungsfragen" habe. Nach Einhorns Rede fiel der Aktienkurs von Green Mountain um 10 Prozent und schloss an diesem Tag bei 82,50 USD.

Einige Wochen später, am 9. November 2011, verfehlte der Quartalsbericht von Green Mountain die Erwartungen der Analysten und der Aktienkurs stürzte auf 43,71 USD ab. Der CEO des Unternehmens, Lawrence J. Blanford, nannte eine „Reihe von Faktoren, darunter Veränderungen im Bestellmuster von Großhandelskunden in unseren Lebensmittel- und Clubkanälen“, für die unterdurchschnittliche Leistung des Unternehmens. Die Aktie hatte im November 2014 einen Kurs von 157 erreicht, bevor sie in den 90er Jahren endgültig bewertet wurde, bevor das Unternehmen verkauft wurde.

Apple Inc.

Anfang Februar 2013 reichte Einhorn bei einem Gericht in Manhattan eine Klage gegen Apple Inc. ein, um das Unternehmen unter Druck zu setzen, Dividenden-vorzugsaktien auszugeben, um einen Teil seiner 137 Milliarden US-Dollar in bar an die Aktionäre auszuschütten. Später in diesem Monat setzte Einhorn das, was eine Schlagzeile des Wall Street Journal als "Rechtlicher Präzedenzfall in der Corporate Governance" bezeichnete, als das Gericht zugunsten von Einhorn entschied und feststellte, dass Apples Versuch, eine Maßnahme zu bündeln, die eine Aktionärsabstimmung erfordert, bevor Vorzugsaktien an einen größeren Aktionär ausgegeben werden Vorschlag "unzulässig bündelt 'gesonderte Angelegenheiten' zur Berücksichtigung der Aktionäre."

Fracking-Industrie

Auf der Sohn Investment Conference am 4. Mai 2015 kritisierte Einhorn scharf die Praxis des Hydraulic Fracturing oder „Fracking“. Er sagte: "Ein Geschäft, das Geld verbrennt und nicht wächst, ist nichts wert." Insbesondere kündigte Einhorn Short-Positionen bei Pioneer Natural Resources und Concho Resources an . David Einhorn scherzte auch, dass die natürlichen Ressourcen von Pioneer ein "Motherfracker" sind.

Persönliches Leben

1993 heiratete Einhorn Cheryl Strauss, eine Finanzreporterin und Medienberaterin; Sie ließen sich 2017 scheiden. Er hat drei Kinder mit Cheryl. Einhorn lebt in Westchester County, New York .

David Einhorn ist Demokrat und hat im Gegensatz zu seinen Eltern, die republikanische Spender sind, zu politischen Kampagnen der Demokraten beigetragen . Im Jahr 2012 war Einhorn Mitveranstalter einer Spendenaktion für das Keeping America Competitive PAC , das vom gemäßigten Republikaner Leonard M. Tannenbaum geleitet wurde .

Er soll eine Honda Odyssey fahren .

Er ist auch Gründungsmeister des virtuellen Aktienhandelswettbewerbs Portfolios with Purpose .

Reichtum und Philanthropie

Im März 2019 berichtete das Forbes Magazine , dass Einhorn ein Gesamtnettovermögen von 700 Millionen US-Dollar hat.

Einhorn ist ein wichtiger Mitwirkender und Vorstandsmitglied der Michael J. Fox Foundation . Im Jahr 2006 belegte Einhorn den 18. Platz beim Main Event der World Series of Poker und spendete seine Gewinne (über $650.000) an die Stiftung. Er ist auch im Vorstand der Robin Hood Foundation und engagiert sich für zahlreiche Wohltätigkeitsorganisationen im Raum New York. Im Frühjahr 2009 spendete Greenlight Capital , wie in seinem Buch Fooling Some of the People All of the Time versprochen , den gesamten Gewinn des Komplementärs aus dem Leerverkauf von Allied Capital-Aktien (zusätzliche 6 Millionen US-Dollar - Greenlight spendete bereits 2005 1 Million US-Dollar). an den Tomorrows Children's Fund - um insgesamt 7 Millionen US-Dollar zu verdienen) an drei Organisationen (Tomorrows Children's Fund, The Project On Government Oversight (POGO) und das Center for Public Integrity (CPI) ). Im Jahr 2012 spendete Einhorn seine Gewinne aus dem Big One for One Drop- Turnier der World Series of Poker 2012 (das ein Buy-In von einer Million Dollar hatte und bei dem er 4.352.000 $ für seinen 3. Platz gewann) an City Year .

New York Mets

Am 26. Mai 2011 gaben die New York Mets bekannt, dass Einhorn zugestimmt hatte, einen Minderheitsanteil des Baseballteams für 200 Millionen US-Dollar zu kaufen . Einhorn hatte die Option, nach drei Jahren eine Mehrheitsbeteiligung an den Mets zu erwerben, wenn der derzeitige Mehrheitseigentümer Fred Wilpon und seine Familie bis dahin ihren finanziellen Verpflichtungen nicht nachkommen könnten. Am 1. September 2011 gaben die Mets bekannt, dass sie die Verhandlungen über den Verkauf von Minderheitsbeteiligungen an Einhorn beendet haben.

Literaturverzeichnis

• Einhorn, David. Einige der Leute die ganze Zeit täuschen. Wiley-Verlag . 2010.

Verweise

Externe Links

• „Das Ende der Finanzwelt, wie wir sie kennen“, New York Times
• "Einhorn setzt auf die Todesspirale der Hauptwährung " Marketwatch.com
• David Einhorn neuestes Portfolio
• "David Einhorn Ressourcenseite" http://www.ValueWalk.com