Verknüpftes Wechselkurssystem in Hongkong - Linked exchange rate system in Hong Kong

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Ein verknüpftes Wechselkurssystem ist eine Art Wechselkursregime, das den Wechselkurs einer Währung an eine andere bindet. Es ist das in Hongkong implementierte Wechselkurssystem zur Stabilisierung des Wechselkurses zwischen dem Hongkong-Dollar (HKD) und dem US-Dollar (USD). Das Macao Pataca (MOP) ist in ähnlicher Weise mit dem Hongkong-Dollar verbunden .

Im Gegensatz zu einem festen Wechselkurssystem greift die Regierung oder Zentralbank nicht aktiv in den Devisenmarkt ein, indem sie Angebot und Nachfrage der Währung kontrolliert, um den Wechselkurs zu beeinflussen. Der Wechselkurs wird stattdessen durch einen Wechselkursmechanismus stabilisiert, bei dem die Hong Kong Monetary Authority (HKMA) Banknoten zur Ausgabe neuer Banknoten ermächtigt, sofern sie einen Gegenwert von US-Dollar bei der HKMA hinterlegen. Die Regierung ermächtigt über die HKMA drei Geschäftsbanken, Banknoten auszugeben:

Schuldverschreibungen (nur HK $ 10) werden ebenfalls von der HKMA selbst ausgegeben, da die Öffentlichkeit weiterhin nach Schuldverschreibungen mit geringem Wert verlangt.

Geschichte

HKD / USD Wechselkurs seit 1990

Als Reaktion auf die Krise am Schwarzen Samstag im Jahr 1983 wurde das verknüpfte Wechselkurssystem am 17. Oktober 1983 in Hongkong auf Empfehlung von YC Jao über das Currency-Board-System eingeführt . Die Rückzahlung von Schuldverschreibungen (zur Sicherung der Banknoten ) wurde von Banknoten ausgegeben , um die Landeswährung mit einem internen festen Kurs von HK $ 7,80 = US $ 1 an den US-Dollar zu binden.

Die Hong Kong Monetary Authority (HKMA), die De-facto-Zentralbank von Hongkong, ermächtigte Banknoten , Banknoten auszugeben . Diese Banken müssen über den gleichen Betrag an US-Dollar verfügen, um Banknoten ausgeben zu können. Die HKMA garantiert den Umtausch von US-Dollar in Hongkong-Dollar oder umgekehrt zum Kurs von 7,80. Wenn der Marktkurs unter 7,80 liegt, werden die Banken US-Dollar für Hongkong-Dollar von der HKMA umrechnen. Das Angebot in Hongkong-Dollar wird steigen und der Marktpreis wird wieder auf 7,80 steigen. Der gleiche Mechanismus funktioniert auch, wenn der Marktkurs über 7,80 liegt und die Banken Hongkong-Dollar in US-Dollar umrechnen.

Der Hongkong-Dollar wird durch eine der weltweit größten Devisenreserven gedeckt , die mehr als das Siebenfache des im Umlauf befindlichen Geldbetrags oder etwa 48% des Hongkong-Dollars M3 Ende April 2016 beträgt.

Stärkung der Currency-Board-Vereinbarungen

Seit dem 5. September 1998 hat die HKMA allen lizenzierten Banken in Hongkong eine ausdrückliche Konvertierbarkeitsverpflichtung zur Umrechnung von Hongkong-Dollar auf ihren Verrechnungskonten in US-Dollar zum festen Wechselkurs von HK $ 7,75 zu US $ 1 erteilt. Ab dem 1. April 1999 stieg der Konvertibilitätssatz für den Gesamtbestand von 7,75 um 1 Pip (dh 0,0001 USD) pro Kalendertag. Sie konvergierte mit dem für die Ausgabe und Rücknahme von Schuldverschreibungen geltenden Konvertibilitätssatz am 12. August 2000 um 7,80 Uhr.

Die HKMA kündigte am 18. Mai 2005 drei Verfeinerungen an, um die Unsicherheit darüber zu beseitigen, inwieweit sich der Wechselkurs im Rahmen des verknüpften Wechselkurssystems verstärken könnte:

  1. die Einführung eines starken Konvertibilitätsverpflichtens der HKMA zum Kauf von US-Dollar bei lizenzierten Banken zu 7,75;
  2. die Verlagerung der bestehenden schwachen Konvertibilitätsverpflichtung der HKMA, US-Dollar an lizenzierte Banken von 7,80 auf 7,85 zu verkaufen, um eine Symmetrie um den Linked Rate von 7,80 zu erreichen. Diese Verschiebung wurde schrittweise über fünf Wochen erreicht, indem der Wechselkurs des Konvertibilitätsunternehmens auf der schwachen Seite jeden Montag um 100 Pips verschoben wurde, beginnend mit 7,81 am 23. Mai 2005 bis 7,85 am 20. Juni 2005;
  3. Innerhalb der Zone, die durch die Ebenen der Konvertibilitätsunternehmen definiert ist (die "Konvertibilitätszone"), kann die HKMA Marktoperationen gemäß den Grundsätzen des Currency Board durchführen. Diese Marktoperationen sollen darauf abzielen, das reibungslose Funktionieren des verknüpften Wechselkurssystems zu fördern, indem beispielsweise von Zeit zu Zeit auftretende Marktanomalien beseitigt werden.

Siehe auch

Notizen und Referenzen

Externe Links